Алексей Прудников
финансовый директор ООО «Дорма Рус», АССА
Финансовый директор,
1-2011
Для предприятий реального сектора, кредитующих своих контрагентов, не применимы сложные системы анализа платежеспособности заемщика. Дорого, сложно и есть риск распугать покупателей. Зато они могут взять на вооружение предельно простую модель анализа клиентов, которая почти не уступает банковским аналогам.
Если компания планирует регламентировать порядок, суммы и сроки предоставления отсрочки платежа, стоит взять на вооружение два простых правила.
Первое - методика оценки кредитоспособности контрагента и определения лимита дебиторской задолженности должна быть максимально проста. Зачем создавать сложные методы расчета, если их точность будет ненамного выше? К тому же для производственных и торговых предприятий, а также компаний, оказывающих услуги, кредитование своих покупателей не профильный вид деятельности. И стремиться воспроизвести банковские методики оценки заемщика нет смысла. Более того, простой и прозрачный метод определения кредитного лимита покупателя будет понятен не только финансовой службе, но и менеджерам по продажам, а также, что немаловажно, самим клиентам. И еще один довод в пользу простых решений. Чаще всего от потенциального покупателя не удается получить ничего, кроме официальной бухгалтерской отчетности, которая не позволяет провести углубленный финансовый анализ.
Второе правило - надо сразу отсечь тех, кому в любом случае не будут предоставлены отсрочки платежа. Например, в ООО «Дорма Рус.» н 1 поставку в кредит могут рассчитывать лишь клиенты, удовлетворяющие следующим требованиям:
срок существования компании - более 12 месяцев;
положительная кредитная история (в открытых источниках по контрагенту не было никакой информации о проблемах с погашением долгов);
срок сотрудничества до момента обращения за отсрочкой платежа - более шести месяцев, при этом общая сумма поставок составляет не менее 900 тыс. рублей.
Прежде чем рассказать о методике оценки кредитного лимита, отметим, что она отработана на практике в компании с годовой выручкой около 15 млн евро и будет полезна предприятиям, где большинство клиентов -средний бизнес. Методика вряд ли окажется эффективной, если контрагенты - крупные компании, ведь, как правило, условия сотрудничества с такими покупателями определяются в индивидуальном порядке.
Оценка надежности контрагента
Для того чтобы понять, стоит ли верить покупателю в долг, предстоит оценить в баллах его финансовое состояние , эффективность управления и хозяйственной деятельности. Максимальная оценка - 100 баллов всего, в том числе за финансовое состояние -50 баллов, систему управления - 20 баллов и хозяйственную деятельность - 30 баллов.
Финансовое состояние . У контрагента потребуется запросить бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках за предыдущий отчетный год (с отметкой налоговой инспекции) и за последний отчетный период текущего года. Еще нужна его оборотно-сальдовая ведомость за прошлый год и истекшие месяцы текущего года. Этого достаточно, чтобы посчитать несколько коэффициент - текущей ликвидности, быстрой ликвидности, автономии и прибыльности (см. табл. 1). В зависимости от полученных значений каждому коэффициенту начисляется определенный балл. Максимальная оценка за финансовое состояние в целом - 50 баллов.
Таблица 1. Оценка финансового состояния
| Коэффициент | Как рассчитывается | Что показывает | Комментарии | |
| Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio) | 13 | (Оборотные активы - Дебиторская задолженность свыше 12 месяцев) /Краткосрочные обязательства ((с. 290-с. 230): с. 690)* | Достаточно ли предприятию оборотных средств для погашения своих краткосрочных обязательств. Характеризует запас прочности - превышения стоимости ликвидного имущества над имеющимися обязательствами | Если коэффициент находится в диапазоне от 2 до 3 -13 баллов, от 1 до 2 - 8 баллов, менее 1-0 баллов |
| Коэффициент быстрой ликвидности (Quick Ratio) | 12 | (Оборотные активы - Запасы - НДС по приобретенным ценностям - Дебиторская задолженность свыше 12 месяцев): Краткосрочные обязательства «с. 290-с. 210-с. 220--с. 230): с. 690) | Раскрывает способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства | От 0,2 до 0,6 -12 баллов, свыше 0,6 - 6 баллов, до 0,2 - 0 баллов |
| Коэффициент автономии (Autonomy Ratio) | 13 | Капитал и резервы : Активы (с. 490: с. 300) | Характеризует долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия | Более 50% -13 баллов, от 20% до 50% - 6 баллов. менее 20% - 0 баллов |
| Коэффициент прибыльности (Operating Profit Margin) | 12 | Прибыль (убыток) от продаж : Выручка (с. 050: с. 010) | Оценивает прибыльность самого продукта, т.е. эффективность оперативной деятельности предприятия | Более 0,8-12 баллов, от 0,5 до 0,8 - 6 баллов, менее 0,5 - 0 баллов |
При анализе коэффициентов можно рассуждать так. Приемлемое значение коэффициента текущей ликвидности - от 1 до 2. Это означает, что в случае, если все кредиторы клиента потребуют оплаты, то в долгосрочной перспективе он найдет возможность погасить все свои обязательства. Отсюда наивысший балл начисляется покупателю с большим запасом ликвидности (коэффициент равен 2 и выше) - 13 баллов. Если коэффициент находится в диапазоне от 1 до 2 - 8 баллов, до 1 - 0 баллов.
Похожий подход применяется и для коэффициента быстрой ликвидности. Поскольку считается, что если у организации высоколиквидные активы составляют свыше 20 процентов от ее обязательств, то ее финансовое положение достаточно устойчиво, при значении коэффициента от 0,2 до 0,6 компании присваивается половина баллов от максимально возможного значения (см. табл. 1 на стр. 36). Если же коэффициент превышает 0,6 (включительно), это свидетельствует о достаточности ресурсов для погашения в срок всех имеющихся обязательств и, соответственно, минимальных рисках для кредитора (наивысшая оценка - 13 баллов).
Коэффициент автономии демонстрирует, насколько компания независима от внешних источников финансирования. Максимальный балл получат организации, у которых собственный капитал составляет более половины валюты баланса. Значение коэффициента ниже 20 процентов свидетельствует о превалировании заемных средств над собственными и высокой степени зависимости от кредиторов. При значении ниже 20 процентов баллы не начисляются.
Коэффициент прибыльности должен быть выше 50 процентов. Это требование во многом обусловлено экспертной оценкой автора статьи и может быть сокращено до 20 процентов в зависимости от нормы прибыли, характерной для каждой конкретной отрасли.
Управление бизнесом . Проанализировать то, насколько хорошо управляется компания-покупатель, обратившаяся за отсрочкой платежа, можно, пользуясь как данными, предоставленными контрагентом (регистрационные и учредительные документы и пр.), так и сведениями из открытых источников. Оцениваются такие характеристики системы управления, как состав учредителей, участие учредителей в операционной деятельности и количество сотрудников в штате. Например, если представители контрагента отказываются предоставить информацию о реальных собственниках бизнеса, это заставляет задуматься о надежности подобной компании. Соответственно, по показателю «состав учредителей» будет поставлено 0 баллов. Обратная ситуация - фактические собственники компании и руководство компании - одни и те же люди. В такой ситуации меньше поводов волноваться за продукцию, отгруженную в рассрочку. Можно поставить компании за «состав учредителей» 6 баллов. Примеры возможных экспертных оценок по остальным характеристикам системы управления компанией приведены в таблице 2.
Таблица 2. Оценка качества управления бизнесом
| Характеристика | Максимальная оценка, баллов | Комментарии | |
| Состав учредителей | 6 | Реальные собственники бизнеса и лица, зафиксированные в учредительных документах, совпадают | Отсутствует информация о реальных собственниках бизнеса - 0 баллов. Реальные собственники бизнеса не являются учредителями компании - не более 3 баллов. Реальные собственники бизнеса являются учредителями компании - не более 6 баллов |
| Участие учредителей в управлении компанией | 6 | Как минимум один из учредителей компании - ее руководитель или его заместитель. Руководитель компании имеет длительный положительный опыт работы в области деятельности компании | Владельцы бизнеса принимают активное участие в управлении компанией - 6 баллов. Компанией руководит не владелец бизнеса -не более 3 баллов |
| Количество сотрудников | 8 | В компании есть хотя бы пять штатных сотрудников | В компании только один сотрудник, он же владелец бизнеса - 0 баллов. В компании хотя бы пять сотрудников - 3 балла. В компании более 15 сотрудников - 8 баллов |
Таблица 3. Оценка хозяйственной деятельности
| Характеристика | Максимальная оценка, баллов | Портрет идеального заемщика | Комментарии |
| Основные виды деятельности | 10 | Основных видов деятельности немного (максимально - три) | Более трех разноплановых видов деятельности-0 баллов. Один вид деятельности -10 баллов |
| Период деятельности на рынке | 10 | Период стабильной активной деятельности на рынке - не менее двух лет (включая деятельность фирмы под другим названием) | Период деятельности до одного года -лимит не предоставляется. От 1 до 3 лет - 5 баллов. Более 3 лет - 7 баллов. Более 5 лет-10 баллов |
| Товарные запасы компании* | 10 | В целом товарные запасы ликвидны, легко реализуемы (с точки зрения компании). Динамика товарных запасов отвечает сезонности деятельности компании. Объем товарных запасов превышает сумму кредитного лимита | Товарных запасов слишком мало (до 10% от активов), или они представляют собой расходные материалы, или их слишком много (свыше 45% от активов) - 0 баллов. Товарные запасы составляют от 10% до 20% активов или от 35% до 45% активов - 5 баллов. Товарные запасы составляют от 20% до 35% активов -10 баллов |
* Требование обусловлено стремлением компании мотивировать своих клиентов формировать товарные запасы, но при этом избегать затоваривания склада.
Хозяйственная деятельность . Для анализа хозяйственной деятельности кроме упомянутых ранее документов потребуется информация о том, сколько лет контрагент присутствует на рынке, какие направления бизнеса развивает и каково состояние его товарных запасов. Максимальная оценка по блоку «Хозяйственная деятельность» -30 баллов. Ее получит клиент, специализирующийся на одном виде деятельности, существующий на рынке более 10 лет и располагающий товарными запасами (см. табл. 3 на стр. 38).
Итоговый балл по клиенту - сумма выставленных балльных оценок по всем трем блокам.
Продолжительность отсрочки платежа
С учетом набранных баллов клиенты распределяются по четырем группам кредитного риска: первая (от 80 до 100 баллов), вторая (от 50 до 79 баллов), третья (от 30 до 49 баллов) и четвертая (до 29 баллов). Продолжительность отсрочки платежа задается для каждой группы в отдельности. Например, первая группа - 30 календарных дней, вторая - 20 дней, третья - 10 дней, наконец, четвертая группа - отсрочка не предоставляется. Чем можно обосновать максимальный срок кредитования в 30 дней? Прежде всего, условиями работы с поставщиками. Очевидно, что отсрочка покупателям не может быть длиннее отсрочки, которой пользуется компания-продавец. Также стоит принять во внимание условия, на которых работают конкуренты. Если на рынке преобладает практика отгрузки только на условиях полной предоплаты, то клиенты будут рады и отсрочке в 10 дней.
Например, «Дорма Рус.» закупает продукцию у своей материнской компании в Германии с постоплатой через 60 дней с момента выпуска продукции с немецкого завода. При расчете периода отсрочки покупателям учитывается время на транспортировку, оформление на таможне и поставку на склад в России. Тем не менее есть и исключения. Для клиентов из первой группы, срок работы с которыми превышает три года, период отсрочки может достигать 45 дней. Такое решение принимает кредитный комитет, в состав которого входят генеральный и финансовый директора, а также кредитный контролер.
Размер кредитного лимита для покупателя
Отсрочка платежа предоставляется клиентам, вошедшим в одну из первых трех групп кредитного риска. Чтобы определить, на какую сумму отгружать товар с отсрочкой платежа, сначала нужно рассчитать максимально допустимый лимит по каждому клиенту*:
* Также на эту тему смю статью "Как обосновать кредитный лимит для покупателя" (Финансовый директор №9, 2010)
Максимальный кредитный лимит по клиенту = Среднемесячный объем продаж клиенту за год х 3.
Коэффициент 3 из формулы означает, что за максимальный кредитный лимит берется квартальный торговый оборот по клиенту. Чаще всего такая сумма устраивает как контрагента, так и саму компанию. Кредит в размере месячного оборота для клиента слишком мал, тогда как свыше квартального оборота - рискован для компании-продавца.
Окончательная сумма лимита для конкретного клиента определяется, исходя из оценки в баллах за финансовое состояние, эффективность управления и качество хозяйственной деятельности.
Текущий кредит клиенту = Максимальный кредит лимита по клиенту х Итоговая балльная оценка: 100.
Пример
Компания закупает в среднем в год на 2400тыс. рублей или в месяц на 200 тыс. рублей. Ее финансовое состояние было оценено в 20 баллов, эффективность управления - 17 баллов, а хозяйственная деятельность - 25 баллов. Итого 62 балла. Отсюда компания отнесена ко второй группе кредитного риска и может рассчитывать на отсрочку платежа на 20 дней. Возможная сумма кредитного лимита - 372 тыс. руб. (200 тыс. руб. X 3 X 62:100).
Что касается новых клиентов, первые полгода имеет смысл работать с ними по предоплате, а затем рассчитать для них допустимый кредитный лимит по предложенной схеме. Например, в ООО «Дорма Рус.» таким клиентам предоставляется отсрочка платежа, но при условии, что это решение одобрила страховая компания, страхующая торговые кредиты организации.
Личный опыт
Антон Царёв, финансовый директор ООО «Зостмайер»
Методика, приведенная в статье, интересна, обязательно попробую применить на практике. В нашей компании решение об условиях товарного кредитования клиентов принимается финансовым директором на основании бухгалтерской отчетности, а также информации из внешних источников.
По новым клиентам запрашивается пакет документов, включающий регистрационные (ИНН, ОГРН) и учредительные документы, а также копии приказов о назначении руководителя и главного бухгалтера, доверенности (если договор подписывает лицо, действующее на основании доверенности), бухгалтерского баланса и формы 2 за последний отчетный период и, при необходимости, страховых полисов и лицензий.
Как правило, с клиентом заключаем типовой договор. Чтобы не вносить изменения в его текст, для клиентов, представивших документы и получивших отсрочку, составляем дополнительные соглашения с указанием лимита, срока отсрочки и условий прекращения действия или пересмотра этих условий.
Олег Куприянов, руководитель управления финансового контроля ЗЛО «Геотек-Холдинг»
Приведенный алгоритм, на мой взгляд, применим для автоматизации расчетов по 80 процентам клиентов. То есть когда покупателей очень много и все они равно важны для компании. Кредитные лимиты для стратегических партнеров устанавливаются, как правило, индивидуально.
Наша компания оказывает услуги по сейсморазведке и бурению, поэтому определения суммы кредитного лимита для заказчика обусловлены отраслевой спецификой. Работы выполняются в соответствии с графиком, утвержденным в договоре. С учетом этого графика формируется план оплат заказчиком. Предусматривается частичное авансирование, остальная часть оплачивается по факту подписания акта выполненных работ. Доля аванса зависит от суммы контракта и длительности его исполнения, интервалов времени между этапами работ или периодичностью выставления актов, сложности работ, сложившимися отношениями с заказчиком, его надежностью. Сроки оплаты работ могут определяться условиями тендера со стороны заказчика, а также корректируются с учетом специфики конкретного договора.
Кредитный лимит и срок кредитования по умолчанию пересматриваются ежегодно, при необходимости - чаще. В кредитной политике стоит заранее прописать требование к клиенту предоставить все необходимые данные (актуализированная бухгалтерская отчетность, изменения в уставе) для проведения этой процедуры.
Если контрагент нарушает сроки оплаты, не представляет в срок запрашиваемые документы или есть информация об ухудшении его финансового состояния и возникают сомнения в его способности обслуживать имеющийся долг, кредитный лимит отменяется и клиент переводится на предоплату.
Личный опыт
Дмитрий Гинкулов, заместитель генерального директора по экономике и финансам компании «Артпласт»
В нашей компании лимит дебиторской задолженности устанавливается на каждое подразделение продаж (центр прибыли) как определенный процент от плановых (фактических) продаж. В рамках этого лимита и определяется сумма товарных кредитов клиентам (естественно, превышения быть не должно). Для каждого лимита подразделения установлено три диапазона значений. В пределах суммы до X тыс. рублей решение принимает руководитель отдела, от X до Y тыс. рублей - совместно руководитель отдела, коммерческий директор и начальник службы безопасности, более Y тыс. рублей - кредитный комитет, в который дополнительно включаются финансовый и генеральный директора. После анализа и проверки юридической службой всех предоставленных документов для каждого покупателя оценивается количество дней отсрочки и максимальная сумма товарного кредита. Какой-то единой методики расчета, как, например, в статье, у нас нет. Исходим из тех условий, которые запрашивает клиент. Безусловно, при принятии решения учитываются частота и объемы отгрузок, а также наши собственные условия работы со своими поставщиками сырья и готовой продукции. Максимальная сумма кредита колеблется от 1 до 3-месячного объема закупок клиента, число дней отсрочки соотносится с частотой его закупок. Могут быть как варианты с частичной предоплатой, так и другие.
Кредитный калькулятор ВТБ 24 позволит рассчитать лимит возможной суммы кредита исходя из доходов заемщика.
Причины обращения в банк за кредитом у всех людей разные, но всех одинаково волнует вопрос о сумме займа. В рекламных проспектах указано, что банк выдает до 3 миллионов рублей наличными, но в реальности средние суммы займов значительно ниже. Лимит для каждого клиента рассчитывается индивидуально – исходя из его доходов.
Под доходами подразумевается не только фактически полученная сумма заработной платы по основному месту работы.
Также это может быть:
- Доход по дополнительному месту работы;
- Пенсия;
- Стипендия;
- Дивиденды по размещенным акциям;
- Доход по вкладам;
- Доход от сдачи недвижимости в аренду и т.д.
Важно понимать, что банк верит только подтвержденным цифрам, поэтому все доходы должны отражаться в документах.
Расчет полного размера заработков – это еще не все. Из получившейся суммы нужно вычесть обязательные платежи. Они есть у каждого человека, это, например, оплата коммунальных платежей, платежи по аренде, кредитам, взносы за обучение, алименты и т.д. Если у клиента есть несовершеннолетние дети (иждивенцы), то на каждого иждивенца вычитается установленная сумма, равная официальному прожиточному минимуму.
То, что получилось, называется «чистый доход». Именно эта сумма остается в распоряжении клиента и от нее банк ВТБ рассчитывает размер максимального платежа по кредиту . В мировой практике принят коэффициент PTI (payment-to-income или платеж к доходу), он может составлять от 30 до 60% от чистого дохода. Каждый банк устанавливает свой PTI, в ВТБ он составляет примерно 40-50%.
Последним шагом к расчету максимальной суммы кредита является умножение максимальной суммы платежа на количество месяцев займа и на процентную ставку.
Формула выглядит следующим образом:
Максимальная сумма кредита = максимальный ежемесячный платеж х количество месяцев / (1 + %ставка/100 х срок /12)
Пример:
Допустим, некий человек имеет зарплату 30000 рублей, также он сдает комнату в аренду за 8000 рублей в месяц. Его обязательные расходы состоят из коммунальных платежей (2000 рублей) и оплату ранее взятого кредита (3000 рублей). Кроме того, у мужчины из нашего примера растет несовершеннолетний ребенок, поэтому вычитается еще 6075 рублей (величина прожиточного минимума на ребенка, установленная в конце 2011 года). Цель – оформить кредит под 12% годовых.
Чистый доход = 30 000 + 8 000 – 2 000 – 3 000 – 6 075 = 26 975
Для крупных кредитов ВТБ (автокредиты, ипотека) чаще всего применяется коэффициент 0,4, то есть 40% от чистого дохода.
Максимальный ежемесячный платеж = чистый доход х 0,4
26 975 х 0,4 = 10 790
Максимальная сумма кредита = максимальный ежемесячный платеж х количество месяцев / (1 + %ставка/100 х срок /12)
10 790 х 12 / (1 + 12/100 х 12 / 12) = 129 480 / 1,12 = 115 607
10 790 х 60 / (1 + 12/100 х 60/12) = 647 400 / 1,6 = 404 625
Таким образом, человек из примера может рассчитывать на сумму до 115 607 рублей, если планирует оформлять займ на год, и до 404 625 рублей при оформлении кредита на 5 лет.
Для самостоятельного расчета лимита суммы кредита ВТБ воспользуйтесь калькулятором на нашем сайте.
В настоящий момент не существует унифицированной методики, и каждый банк идет по собственному пути. Однако ряд общих критериев оценки кредитного лимита все же можно выделить. Разработка модели расчета лимита кредитования при выдаче кредитов значительно снижает вероятность дефолта заемщиков.
Актуальность проблемы расчета лимита кредитования для банков и клиентов
Банки по-разному подходят к вопросу определения лимитов, но обычно кредитные лимиты подразделяются на следующие группы: лимиты по регионам (странам); отраслевые лимиты; лимиты кредитования одного заемщика. В рамках настоящей статьи основное внимание будет уделено последней группе.
Вопрос определения лимитов кредитования является одним из главных вопросов кредитного процесса. Отсутствие универсальной методики оценки величины кредитного лимита во многом связано с тем, что до сих пор не выработан общепринятый подход к решению этой задачи. Как правило, расчет лимита кредитования потенциального заемщика является итогом анализа финансового состояния клиента, и его основная идея заключается в том, что чем лучше финансовое состояние какого-либо заемщика, тем бльшую сумму кредита он может получить. На практике же так получается не всегда, особенно если говорить про МСБ и про достоверность отчетности, представляемой клиентами данного сегмента.
Чрезмерно завышенный лимит кредитования может обернуться дефолтом заемщика и, как результат, появлением проблемного актива в портфеле банка. Клиент, завысив свои ожидания намеренно или случайно, просто не сможет своевременно исполнять все взятые им на себя обязательства, начнет «перехватывать» деньги на стороне с целью своевременно выполнить обязательства перед банком, заметно увеличивая тем самым свою долговую нагрузку. Кроме этого, в случае невыполнения части своих обязательств перед банком у клиента возникают штрафы, пени, неустойки, необходимость «усиления» залога, а следовательно, расходы на оценку и страховку, и в итоге все это влечет за собой ухудшение кредитной истории. Возможен вариант, когда клиент, выбирая между оплатой поставщику или выполнением своих обязательств перед банком, делает выбор в пользу последнего, тогда неминуемыми становятся ухудшение договорных отношений с контрагентом и повышение репутационных рисков такого заемщика. С другой стороны, заниженный лимит кредитования приведет к снижению рентабельности бизнеса клиента, замедлению темпов его развития и так называемым издержкам упущенной выгоды, или альтернативным издержкам.
Фактически определение лимита кредитования можно рассматривать как один из инструментов управления кредитным портфелем. Целью установления лимита кредитования является обеспечение оптимального уровня рисков и ускорение принятия решения по отдельным кредитным операциям в рамках установленного лимита.
Существующие методики расчета лимита кредитования
Существует множество различных частных и общих, традиционных и нетрадиционных методик расчета кредитного лимита. Каждый банк, как правило, использует одну из общеизвестных методик либо разрабатывает свою собственную, исходя из имеющихся внутрибанковских методик оценки рисков, ликвидности, стратегии развития и т.п. Большинство существующих подходов являются рамочными, приближенными и представляют собой скорее не обоснованные расчетные оценки, а только экспертные ориентиры. Наиболее целесообразным видится рассмотрение лимита возможного кредитования на основе экспертной оценки финансовых показателей, оценки реальных денежных потоков предприятия для возможного погашения краткосрочной задолженности, оценки финансового положения и, конечно, объема предлагаемого обеспечения (в случае если таковое требуется).
Функцию расчета лимита кредитования можно представить в виде формулы (1). Функция min () возвращает минимальное значение из множества переданных значений.
ЛК = min (ОБ, ВО, ФП, МВЛ), (1)
где ЛК - лимит кредитования;
ОБ - обеспеченность ссуды ликвидным обеспечением;
ВО - возможность обслуживания кредита;
ФП - финансовое положение;
МВЛ - максимально возможный лимит кредитования в рамках конкретного кредитного продукта.
Модель расчета лимита кредитования
Рассмотрим применение данной модели на примере.
Пример 1
Компания А обращается в Банк за кредитом на пополнение оборотных средств в размере 5000 тыс. руб. При этом в качестве залога клиент предлагает недвижимое имущество залоговой стоимостью (согласно отчету об оценке независимой оценочной компании с применением соответствующего дисконта) 4500 тыс. руб. Финансовое положение клиента оценивается не хуже чем «среднее». Максимально возможный лимит в рамках предоставления кредита на пополнение оборотных средств - 25 000 тыс. руб.
Таким образом, если опираться только на полученные результаты, согласно формуле (1) лимит кредитования не будет превышать 4500 тыс. руб.
В случае если кредит необходим:
1) в виде овердрафта, лимит кредитования рассчитывается в том числе исходя из доступного лимита овердрафта (30-50% от «чистых» кредитовых оборотов по р/с клиента в банке-кредиторе или другом банке). При этом величина лимита, как правило, не фиксирована и подвержена ежемесячному пересчету исходя из фактической величины оборотов за предшествующие три месяца;
Пример 2
Индивидуальный предприниматель Семенов К.А. в апреле 2012 г. обращается в Банк с просьбой выдать овердрафт в размере 4000 тыс. руб., при этом расчетный счет у ИП открыт не в банке-кредиторе.
Расчет лимита (табл. 1) будет проводиться исходя из данных о чистых среднемесячных оборотах за последние шесть месяцев в другом банке. При этом срок установления лимита, как правило, не превышает трех месяцев. Доступный лимит овердрафта от оборотов в другом банке может составлять 25-35% (для расчетного примера принята величина 30%).
Таблица 1
Из приведенных в табл. 1 расчетов видно, что запрошенный лимит овердрафта в 4000 тыс. руб. не будет согласован и сумма будет снижена до 3000 тыс. руб. При этом данный лимит будет установлен на весь срок действия овердрафта без ежемесячного пересчета. Происходит так потому, что при открытии клиенту овердрафта от оборотов в другом банке на короткий срок с ним оговаривается перевод оборотов в банк-кредитор на период действия согласованного лимита.
По истечении срока действия кредитного договора ИП Семенов К.А. вновь обращается в банк с просьбой оформить лимит по овердрафту в размере 4000 тыс. руб.
Кредитный инспектор осуществляет расчет (табл. 2). При этом берутся в расчет «чистые» кредитовые обороты по ИП Семенову К.А. в банке-кредиторе за последние три месяца. Срок такого лимита, как правило, 6-12 месяцев. Доступный лимит овердрафта в данном случае будет составлять 40-50% (для расчетного примера принята величина 40%).
Таблица 2
Приведенный в табл. 2 расчет показал, что доступный лимит овердрафта превышает запрошенный клиентом. Таким образом, при выполнении прочих условий клиенту будет установлен лимит задолженности по овердрафту в размере 4000 тыс. руб.
2) на обеспечение исполнения государственного (муниципального) контракта, обеспечение участия в конкурсе на право заключения государственного (муниципального) контракта, непосредственно на исполнение государственного (муниципального) контракта, лимит кредитования будет определяться, исходя из требований того или иного кредитного продукта, суммы обеспечения участия/исполнения государственного контракта, указанного в конкурсной документации/контракте, ожидаемых поступлений по заключенным государственным контрактам, авансирования, суммы самого контракта и т.п. При этом кредитный эксперт должен внимательнейшим образом ознакомиться с требованиями по проведению конкурса (конкурсной документацией), убедиться в необходимости внесения денежного депозита в качестве обеспечения заявки заемщика, а также ознакомиться с условиями заключения государственного контракта в случае выигрыша конкурса, условиями его дальнейшего исполнения, требованиями по обеспечению исполнения контракта, наличию авансирования, условиям оплаты;
&nbs; 3) на инвестиционные цели, кредитный лимит рассчитывается исходя из расчета инвестиционного проекта, требуемой суммы вложений, окупаемости проекта, анализа денежного потока на период кредитования и т.п. Необходимо отметить, что инвестиционные кредиты предоставляются клиентам с устойчивым финансовым положением, имеющим стабильные объемы производства и продаж, ведущим прибыльную деятельность (не связанную с реализацией инвестиционного проекта), занимающим устойчивое положение на рынке, имеющим положительную кредитную историю и успешный опыт реализации инвестиционных проектов.
Описание основных составляющих методики расчета лимита
Остановимся более подробно на двух параметрах формулы (1): возможности обслуживания кредита и финансовом положении.
При определении лимита кредитования как необходимой составляющей кредитного анализа ответственный сотрудник банка должен определить не только текущее финансовое состояние заемщика, но и возможность заемщика в дальнейшем отвечать по своим обязательствам. Определяются источники погашения обязательств по выдаваемому кредиту (процентов, основного долга и иных платежей), общая долговая нагрузка как по имеющимся кредитам/займам, так и по вновь выдаваемому кредиту и ее отношение к свободным ресурсам заемщика.
Таким образом, возможность обслуживания кредита - это комплексный анализ деятельности заемщика за предшествующий период (как правило, 6-12 месяцев) и прогноз на период кредитования исходя из известной информации о планах развития компании, целевого использования кредитных средств, развития отрасли, где присутствует бизнес потенциального заемщика, наличия сезонности и т.п. Для целей такого анализа необходимо построение так называемого cash flow (для инвестиционных кредитов, кредитов на развитие бизнеса). В случае если определяется лимит кредитования в форме овердрафта или цели кредитования связаны с заключением/исполнением государственного контракта или пополнением оборотных средств, cash flow, как правило, не заполняется и возможность обслуживания кредита определяется на основании расчета среднемесячной величины чистых кредитовых оборотов, реестра заключенных контрактов и ожидаемых по ним поступлений, среднемесячной величины выручки и чистой прибыли и т.п.
Для погашения процентов по кредиту используются свободные денежные средства, остающиеся в распоряжении заемщика после осуществления всех расходов по деятельности (как включаемых в себестоимость, так и не включаемых в ее состав). Основной долг, как правило, погашается из оборота денежных средств и не входит в стоимость товара/работ/услуг. В этой связи являются недопустимыми следующие ситуации: свободной чистой прибыли за проанализированный предшествующий период времени недостаточно для погашения процентов по выдаваемому кредиту, а при составлении прогнозного cash flow остаток денежных средств после оплаты всех ежемесячных обязательств по кредиту (основной долг, проценты, комиссии и т.д.) получается отрицательным.
При определении лимитов кредитования на сроки до одного года целесообразно рассматривать динамику чистой прибыли за анализируемый период и за аналогичный период прошлого года. Наличие убытков снижает возможность обслуживания кредитных обязательств и уменьшает расчетный кредитный лимит, так как показывает наличие чистого денежного оттока.
Анализ финансового положения подразумевает расчет финансовых коэффициентов, горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерской отчетности клиента за предшествующие дате обращения за кредитом периоды (от года до 6 месяцев). Набор финансовых коэффициентов для модели оценки финансового положения индивидуален для каждого банка и включается в соответствующую внутрибанковскую систему оценки, разработанную с учетом требований регулятора - Банка России.
Как отмечалось выше, банки используют различные методы определения лимитов кредитования одного заемщика. Существует два основных вида лимитов кредитования одного заемщика, используемых на практике:
1) некоторые банки предпочитают устанавливать лимиты в зависимости от вида предоставляемых клиенту услуг. В частности, банк может открывать для клиента кредитные линии с определенными лимитами кредитования по отдельным видам деятельности: по операциям на денежном рынке, по операциям с иностранной валютой, по свопам и опционам. Когда для каждого вида деятельности определяются отдельные лимиты, часто вводится система перераспределения лимитов между операционными подразделениями банка. Такая система дает банку возможность продолжать кредитные операции в тех случаях, когда отдельные операционные подразделения исчерпали кредитные лимиты, но общий лимит по подразделениям еще не выбран;
2) другие банки устанавливают совокупный лимит кредитования одного заемщика, в рамках которого клиенту может быть предоставлено несколько кредитных продуктов в различных видах кредитования. Технология, применяемая некоторыми банками, заключается в том, чтобы установить как основной лимит кредитования одного заемщика, так и предел превышения основного лимита, используемый в экстренных случаях при условии соблюдения заемщиком контрольных показателей кредитного договора. То есть решением кредитного комитета может быть установлен лимит кредитования на одного заемщика в сумме N и предусмотрена возможность увеличения данного лимита до суммы M в случае предоставления дополнительного обеспечения, в случае увеличения оборотов по расчетному счету, выполнения прочих условий.
Отметим, что вне зависимости от вида устанавливаемых лимитов кредитования механизм их определения является унифицированным: прежде чем принимать решение об установлении лимита кредитования, следует оценить основные факторы риска с применением количественных методов оценки (регрессионных моделей). После этого на основании группировки анализируемых показателей в порядке убывания можно рассчитать лимит кредитования как процент от собственного капитала, объема кредитного портфеля или как норматив абсолютных предельных величин для каждой группы конкретных заемщиков.
Выводы
Приведенная в настоящей статье модель расчета лимита кредитования крайне проста, но, как показал опрос экспертов, именно такого рода модели используются в большинстве банков. С целью повышения эффективности модель расчета лимита кредитования может быть дополнена вероятностной моделью наступления дефолта заемщика. Так, в случае если вероятность дефолта потенциального заемщика превышает допустимый для банка уровень, лимит кредитования может быть снижен до нуля либо сокращен. Кроме этого, при наличии в банке соответствующих внутрибанковских моделей возможно установление лимита кредитования, в том числе исходя из кредитного рейтинга заемщика. Но в этом случае в процессе установления лимита кредитования для «старого» заемщика необходимо будет осуществлять расчет матриц изменения кредитного рейтинга, которые оценивают вероятность изменения класса кредитоспособности с течением времени. Построение таких матриц российскими банками позволило бы не только качественно повысить уровень оценки кредитоспособности заемщиков, привести нормы внутрибанковского анализа в соответствие с международными, но и получить более адекватную оценку финансового положения заемщика и оценивать его реальные возможности.
Таким образом, разработка модели расчета лимита кредитования при выдаче кредитов - процесс необходимый, и чем более ответственно банки будут подходить к данной проблеме, тем заметнее будет снижаться вероятность дефолта заемщиков из-за неверного - завышенного или заниженного - расчета лимита предоставления кредитных средств потенциальным и действующим заемщикам.
Введение
Новый подход к расчету лимитов кредитования, предложенный ООО НВП ИНЭК, и его реализация в новом модуле программного комплекса (ПК АФСКБ), вызвал повышенный интерес у специалистов банковского анализа. Одним из главных достоинств этого подхода является то, что расчет лимитов кредитования производится одновременно на весь пул банков-заемщиков, причем в процессе расчета учитывается динамика изменений финансового состояния заемщиков в прошлом и возможные взаимосвязи между ними.В то же время по результатам практического использования, методика ИНЭК оказалась существенно жестче традиционных способов расчета лимитов кредитования. Это, в основном, обусловлено тем, что современные методики экспресс-анализа финансового состояния банков-заемщиков прямо не оценивают вероятность невозврата кредита и ориентированы на применение именно в традиционной формуле расчета лимитов кредитования. Вообще в традиционной формуле расчета лимитов кредитования исключается понятие кредитного риска, как такого. Как постулат принимается то, что лимит, рассчитанный по традиционной формуле, уже сам по себе должен обеспечить нулевой кредитный риск, т.е. вероятность невозврата заемщиком такого кредита уменьшается до нуля.Подход ИНЭК рассматривает значение Синтетического коэффициента не только как оценку финансового состояния заемщика, но и как оценку вероятности возврата полученного им кредита. В отличие от традиционной формулы расчета лимитов, снижение значения Синтетического коэффициента по методике ИНЭК соответствует увеличению вероятности невозврата кредита заемщиком, что в свою очередь, вызывает снижение лимита кредитования. Такое снижение лимита кредитования, обеспечивающее равенство рисков для каждого заемщика, происходит существенно быстрее, чем в традиционной формуле расчета лимитов.Ниже описывается модификация методики ИНЭК, которая совмещает основные положения традиционной формулы расчета лимитов кредитования и методологию ИНЭК. Предлагаемая модификация подхода ИНЭК позволяет использовать результаты анализа финансового состояния заемщиков так же, как они использовались в традиционной формуле расчета лимитов, при этом лимиты кредитования рассчитываются с учетом динамики изменений финансового состояния и возможных взаимосвязей одновременно для всех банков-заемщиков.Традиционная формула и методика ИНЭК расчета лимитов кредитования. Рассмотрим традиционную формулу расчета лимита:
L - рассчитанный лимит кредитования;BL - базовый лимит;C - синтетический коэффициент.Базовый лимит - это максимальная величина кредита для конкретного заемщика на рассматриваемый период времени. Синтетический коэффициент - отражает оценку финансового состояния заемщика, и принимает значения в диапазоне от нуля до единицы. Единица соответствует хорошей оценке финансового состояния заемщика, ноль - неудовлетворительной. Видно, что лимит кредитования, рассчитанный по формуле (1), уменьшается относительно базового лимита прямо пропорционально уменьшению Синтетического коэффициента.В то же время, по методике ИНЭК, уменьшение расчетного лимита относительно максимально возможного происходит обратно пропорционально увеличению степени риска заемщика относительно степени риска в соответствии со следующей формулой
L - лимит кредитования;P - степень риска (вероятность невозврата) заемщика;Pmin - степень риска кредитования;Lmax - максимально возможный лимит (лимит на).Степень риска заемщика по методике ИНЭК рассчитывается через значение Синтетического коэффициента по следующей формуле
Р - степень риска заемщика;
С - значение синтетического коэффициента.
Например, пусть максимальная величина лимита, выделяемого для, задана в размере 10 млн. рублей, а его степень риска на уровне 0.01 (1%). Если степень риска некоторого заемщика оценена на уровне 0.02 (2%), тогда его лимит кредитования, в соответствии с формулой (2), составит 5 млн. рублей. Т.е. в случае увеличения вдвое риска невозврата заемщика относительно уровня риска, его лимит кредитования по методике ИНЭК уменьшится в два раза относительно максимально возможного.В то же время, в случае снижения оценки финансового состояния заемщика вдвое, т.е. когда значение Синтетического коэффициента уменьшается в два раза относительно единицы, величина лимита кредитования такого заемщика уменьшается уже в десятки раз. Например, пусть степень риска опять же задана на уровне 0.01 (1%). Уменьшение Синтетического коэффициента в два раза приведет к увеличению степени риска заемщика, в соответствии с формулой (3), до величины равной 0.5 (50%). В свою очередь, такое увеличение степени риска вызовет, в соответствии с формулой (2), снижение значения лимита кредитования этого заемщика с 10 млн. рублей, максимально возможных для, до 200 т. рублей, т.е. уже в 50 раз. Для сравнения, такое же снижение Синтетического коэффициента в случае использования традиционной формулы вызовет, в соответствии с формулой (1), снижение величины лимита кредитования такого заемщика относительно Базового лимита всего лишь в два раза.Совмещение подходов. Напомним, что согласно методике ИНЭК расчета лимитов кредитования, Синтетический коэффициент рассматривается как вероятность возврата кредита заемщиком. В то же время, Синтетический коэффициент, применяемый в традиционной формуле расчета лимита, используется как некий понижающий коэффициент Базового лимита, причем считается, что такое снижение лимита, сводит риск невозврата к нулю. Последнее утверждение вызывает определенные сомнения. Скорее можно предположить, что риск невозврата в традиционной формуле расчета лимита сводится к какой-либо приемлемой величине.Если дополнить это утверждение тем, что такой риск невозврата должен быть одинаков для всех заемщиков, тогда становится возможным совмещение традиционного подхода и методики ИНЭК. Такой модифицированный подход позволит учесть в традиционной формуле расчета лимитов динамику изменения финансового состояния заемщиков и их возможные взаимосвязи.Если в традиционной формуле в качестве Базового лимита принять значение максимального лимита, выделяемого, тогда в соответствии с формулой (1) можно записать следующее
тогда в соответствии с формулой (2)
Следовательно, степень риска заемщика (вероятность невозврата), в отличие от формулы (3), теперь может быть рассчитана по значению синтетического коэффициента как
ГдеP - степень риска (вероятность невозврата) заемщика;Pmin - степень риска кредитования банка;С - синтетический коэффициент.Предположим, что уменьшение лимита по традиционной формуле действительно сводит риск невозврата к какой-либо приемлемой величине, одинаковой для любого заемщика. По методике ИНЭК риск невозврата, одинаков для каждого заемщика и равен следующей величине
Тогда в соответствии с формулами (4) и (5) лимит кредитования может быть найден по следующей формуле
или по другому
Таким образом, величина лимита, рассчитанного по методике ИНЭК, в данном случае, в точности соответствует величине лимита, рассчитанного по традиционной формуле, при условии, что в качестве Базового лимита принят лимит, выделяемый (Lmax), а в качестве степени риска заемщика (вероятности невозврата кредита) принимается величина, рассчитываемая по формуле (4).Для учета динамики изменений финансового состояния и возможных взаимосвязей заемщиков в качестве степени риска (вероятности невозврата) заемщика, применяемой для расчета лимитов в методике ИНЭК, используются значения степени риска (вероятности невозврата) заемщиков за анализируемый период, которые могут быть рассчитаны по значениям Синтетического коэффициента по формуле (4). Подробно расчет лимитов по методике ИНЭК с учетом динамики изменений финансового состояния и возможных взаимосвязей заемщиков описан в .Следует также добавить, что величина степени риска банка (формула (4)), в данной модификации подхода ИНЭК, не влияет на расчет лимита кредитования (формула (6)). Следовательно, степень риска кредитования должна выбираться банковским аналитиком, исходя из его субъективной оценки качества проведенного им финансового анализа заемщиков.Пример практического применения. Для примера рассмотрим пул банков заемщиков, состоящий из 4-х одинаковых по размеру банков. Для оценки их финансового состояния будем использовать экспресс-анализ по системе, предложенный В. Ивановым . Подходы методики в данной статье не рассматриваются. На Рисунке 1 показана динамика изменения Степени доверия (значения Синтетического коэффициента) к заемщикам, рассчитанной ПК АФСКБ на основе экспресс-анализа. Соответственно, на Рисунке 2 показана динамика изменений степени риска заемщиков, рассчитанных на основе формулы (5) при условии того, что вероятность невозврата задана на уровне 0.05 (5%).Рассчитаем лимиты кредитования для этих заемщиков по традиционной формуле с использованием модифицированного подхода НВП ИНЭК.Параметры расчета для методики ИНЭК:
- Максимально возможный кредит - 100 млн. рублей;
- Вероятность невозврата кредита - 0.05 (5%);
- Ограничения на рассчитанные лимиты - не заданы.
Рисунок 2 Степень риска (вероятность невозврата)В Таблице 1 приведены результаты расчета лимитов кредитования на пул заемщиков. Видно, что величина лимитов, рассчитанных с использованием модифицированного подхода существенно меньше, рассчитанных по традиционной формуле. Особенно хорошо это заметно для заемщиков, у которых оценка финансового состояния (величина Синтетического коэффициента) за анализируемый период времени претерпевала значительные изменения (Рисунок 1).
Таблица 1
Расчет лимитов кредитования на
пул заемщиков
с помощью модифицированной методики ИНЭК
Наименование заемщика | Текущее значение Синтетического коэффициента "КАЛИПСО" | Величина рассчитанного лимита тыс. руб. |
|
(Традиционная формула) | |||
Для сравнения, в Таблице 2 дополнительно приведены значения Синтетического коэффициента по каждому заемщику, рассчитанные по приведенным в Таблице 1 лимитам кредитования. Видно, что применение обобщенного подхода привело к существенному снижению значений Синтетического коэффициента (оценки финансового состояния) заемщиков, входящих в пул кредитования, за счет учета динамики изменения финансового состояния заемщиков и их статистических взаимосвязей.
Наименование заемщика | Синтетический коэффициент "КАЛИПСО" |
Текущее значение | С учетом статистики и взаимосвязей |
В Таблице 3 приведены расчетные значения текущей степени доверия к заемщикам и степени риска (вероятности невозврата) кредитов, полученные с помощью модифицированной методики ИНЭК.
Наименование заемщика | Степень доверия | Степень риска (вероятность невозврата) |
|
Без учета статистики и взаимосвязей | С учетом статистики и взаимосвязей |
||
АВТОР РЕШЕНИЯ
Татьяна Железнова,
директор по финансам ОАО «Челябинский механический завод»
Кредитные лимиты, установленные для клиентов компании, помогают жестко контролировать работу коммерческой службы и не допускать роста просроченной дебиторской задолженности. Определить их можно, используя подход, проверенный на практике в ОАО «Челябинский механический завод». Расчет кредитного лимита на одного контрагента условно разделяется на три последовательных шага. На первом определяется приемлемая для компании сумма дебиторской задолженности по всем покупателям. На втором шаге оценивается финансовое состояние каждого дебитора. И, наконец, на третьем рассчитывается лимит дебиторской задолженности контрагента.
ПЛАНИРОВАНИЕ ПРИЕМЛЕМОЙ СУММЫ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
Есть несколько способов, позволяющих рассчитать максимально допустимое значение дебиторки для компании в целом. Например, вычислить норму, опираясь на показатели оборачиваемости дебиторской задолженности средние по отрасли и региону. Или же попытаться решить эту задачу при помощи коэффициентов ликвидности. Более простой способ - считать максимально допустимой ту сумму дебиторской задолженности, которая запланирована в прогнозном балансе на конец отчетного периода. Это будет оправданно, если бюджет компании сбалансирован, то есть:
- строгое следование бюджету позволяет достичь целей, сформулированных топ-менеджментом и собственниками. Например, выполняются требования к рентабельности собственного капитала (ROE) или рентабельности чистых активов (ROA);
- в бюджете движения денежных средств, составленном с учетом дебиторки, нет кассовых разрывов;
- остальные бюджетные показатели, как финансовые (рентабельность, чистая прибыль и т.д.), так и нефи-
нансовые (например, объем продаж в натуральном выражении), устраивают менеджмент.
Если же бюджет не сбалансирован, пожалуй, самый наглядный и достаточно простой способ исправить это - воспользоваться моделью Du Pont. Этот инструмент позволяет без труда определить, какие бюджетные статьи необходимо увеличить или уменьшить, если, например, запланированное значение ROA не соответствует ожиданиям собственников. Причем корректировки могут затронуть даже такие, казалось бы, не связанные с этим показателем статьи, как дебиторская задолженность или себестоимость выпускаемой продукции.
ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ КЛИЕНТА
Размер кредитного лимита для конкретного контрагента зависит не только от ожидаемой суммы дебиторской задолженности в целом по компании, но и от надежности покупателя. Очевидно, чем больше сомнений вызывает платежеспособность того или иного клиента, тем меньше продукции ему можно поставить на условиях отсрочки платежа. Поэтому, прежде чем приступать к расчету кредитного лимита, потребуется создать систему оценки кредитоспособности своих контрагентов.
Подходы могут быть самые разные. Например, на Челябинском механическом заводе надежность контрагентов оценивается с помощью рейтинга надежности и набора финансовых коэффициентов.
Рейтинг надежности измеряется в баллах и зависит от периода работы с покупателем, объема реализуемой ему продукции, а также от доли просроченной задолженности в общей сумме продаж (см. табл. 7.5 на стр. 150). Определение рейтинга можно поручить одному из сотрудников коммерческой службы. Если критерии начисления баллов жестко формализованы, злоупотреблений можно не опасаться. Кстати, в обязанности менеджера по продажам, инициировавшего поставку с отсрочкой платежа, нужно включить сбор всех документов, необходимых для оценки финансового состояния контрагента и юридической чистоты сделки, а именно:
- бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках за предыдущий год и на последние отчетные даты текущего года;
- пакет юридических документов - устав, свидетельства о регистрации юридического лица, о постановке на налоговый учет и др.
Оценка финансовой устойчивости покупателя основана на коэффициентах автономии (собственный капитал: заемный капитал) и иммобилизации (внеоборотные активы: оборотные активы). Также принимается во внимание сумма собственных оборотных средств клиента (оборотные активы - краткосрочные обязательства). Итоги отражаются в сводной таблице кредитоспособности, там же указывается рейтинг клиента и другие его характеристики (период сотрудничества, выручка, чистая прибыль и пр.). Эта сводная таблица и послужит основой для принятия решения о размере кредитного лимита (см. табл. 7.5 на стр. 150).
ОПРЕДЕЛЕНИЕ КРЕДИТНОГО ЛИМИТА
Известен общий лимит по дебиторской задолженности, проведена оценка финансового состояния покупателей, претендующих на поставки с отсрочкой платежа. Теперь необходимо разобраться в том, как поделить общий лимит между контрагентами.
На Челябинском механическом заводе допустимую дебиторскую задолженность распределяют последовательно, по мере поступления заявок на кредит от контрагентов. При прочих равных условиях вероятность договориться об отсрочке платежа у нового покупателя, обратившегося в первые дни месяца, намного выше, чем у другого новичка, подавшего заявку в конце месяца. Поскольку на практике о контрактах с клиентами, имеющими высокий рейтинг надежности (с кем заключается уже не первая сделка), известно заранее, они всегда имеют приоритет при рассмотрении.
Допустим, лимит дебиторской задолженности ЗАО «Альфа-10» на сентябрь - 23 650 тыс. рублей, а фактическое значение дебиторки на середину месяца - 16 530 тыс. рублей. Неизрасходованный остаток лимита - 7120 тыс. руб. (23 650 тыс. - 16 530 тыс.). Планируется, что до конца месяца в счет погашения дебиторской задолженности поступит еще 2100 тыс. рублей. Тогда же, в середине сентября, ЗАО «Альфа-10» получает две заявки от новых клиентов на приобретение техники:
- компания «Рубин» планирует купить одну единицу продукции стоимостью 3000 тыс. рублей, готова в качестве предоплаты перечислить 20 процентов от суммы заказа, а остальные 80 процентов оплатить уже после отгрузки равными долями в течение четырех месяцев;
- компания «Алмаз» собирается приобрести товара на 6000 тыс. рублей. Предприятие согласно на предоплату 20 процентов от суммы поставки и меньшую отсрочку - на два месяца (оплата также равными долями).
Несмотря на то что компания «Рубин» завершила оба отчетных периода с прибылью, ее собственные оборотные средства отрицательны, что говорит о ее неспособности отвечать по срочным обязательствам. О низком уровне платежеспособности также свидетельствуют коэффициенты текущей и общей ликвидности. Внеоборотные активы, хотя и занимают небольшую долю в структуре баланса, частично финансируются за счет кредиторской задолженности по поставщикам и подрядчикам. Учитывая все перечисленное, сделка с ООО «Рубин» признается рискованной.
Что касается ООО «Алмаз», его финансовое положение гораздо лучше: положительные значения прибыли, собственных оборотных средств, а также достаточно высокий удельный вес внеоборотных активов в структуре баланса. Судя по показателям ликвидности, компания вполне платежеспособна. Несмотря на низкое значение коэффициента автономии, в структуре пассивов кроме краткосрочной кредиторской задолженности значительный удельный вес занимают долгосрочные кредиты и займы.
ТАБЛИЦА 7.5. ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПОКУПАТЕЛЯ
Показатели платежеспособности:
Показатели финансовой устойчивости:
| - собственные оборотные средства, тыс. руб. | -6799 | -4255 | 2 204 033 | 2 267 003 |
| - коэффициент автономии, ед. | 0,07 | 0,07 | 0,14 | 0,26 |
| - коэффициент иммобилизации, ед. | 0,11 | 0,1 | 0,6 | 0,54 |
| Рейтинг надежности | - | 4 | - | 4 |
| Уровень допустимой дебиторской задолженности на текущий год, тыс. руб. | - | 23 650 | - | 23 650 |
| Уровень фактической дебиторской задолженности на момент кредитного комитета, тыс. руб. | 16 530 | - | 16 530 | |
| Ожидаемое погашение дебиторской задолженности до конца месяца | -2100 | -2100 | ||
| Возможность предоставления дополнительного обеспечения | Поручительство другого юр. лица | Нет |
В первую очередь будет рассмотрена заявка ООО «Алмаз». Компания претендует на коммерческий кредит в 4800 тыс. руб. (6000 тыс. руб. х (100% - 20%)). Эта сумма меньше остатка суммарного лимита дебиторской задолженности «Альфа-10» (7120 тыс. руб. плюс ожидаемое погашение на 2100 тыс. руб.), заявка будет удовлетворена. После утверждения заявки в запасе остается еще 4420 тыс. руб. (7120 тыс. - 4800 тыс. + 2100 тыс.). Отдел продаж заинтересован в развитии отношений с группой компаний, в которую входит ООО «Рубин». Рассматривается и вторая заявка на поставку с отсрочкой платежа. Но из-за того что сделка с «Рубином» рискованна, «Альфа-10» готова поставлять продукцию при условии поручительства другого юридического лица. Также ужесточаются условия по предоплате (вместо 20-30%) и периоду рассрочки (два месяца вместо четырех).
Описанная логика действий при оценке кредитного лимита покупателя позволяет компании жестко контролировать размер дебиторской задолженности, используя при этом гибкий подход к принятию решений в отношении разных категорий клиентов.