Что является ценными бумагами. Виды ценных бумаг

Виды ценных бумаг установлены Гражданским кодексом Российской Федерации (ст. 143 ГК РФ). К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах и в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Ценные бумаги классифицируются по ряду признаков, которые определяют как способ выражения прав, так и метод отражения операций с ними в бухгалтерском и налоговом учете. Ценные бумаги различаются по:

• форме существования – документарные и бездокументарные;
• способу выражения прав – именные, на предъявителя и ордерные. Именные ценные бумаги регистрируются в специальном реестре с указанием лица, которому они принадлежат. Ордерная ценная бумага содержит имя первого держателя с оговоркой «по приказу»;
• отношению к эмитенту – государственные, субъектов Федерации, муниципальные и корпоративные (эмитированные юридическими лицами), а также иностранные;
• характеру эмиссии (выпуска) – первичные ценные бумаги (акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты и другие подобные финан- совые инструменты), отражающие право на имущество, денежные средства и т.д., и производные ценные бумаги, удостоверяющие право владельцев первичных ценных бумаг на их продажу или покупку: опционы, финансовые фьючерсы. Фьючерс как ценная бумага и как особый вид финансовых сделок не указан в Гражданском кодексе РФ. Он выступает в качестве финансового инструмента срочных сделок с ценными бумагами, т.е. сделок с отсрочкой исполнения (ст. 31 НК РФ);
• срокам существования – краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и бессрочные;
• отношению к валюте номинала – в рублях, в иностранной валюте и в двойной номинации;
• отношению к обращению – свободно обращающиеся, с ограниченным кругом обращения и необращающиеся;
• способу обращения – обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг и не обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг;
• котировке на фондовых рынках – котирующиеся на российском фондовом рынке, котирующиеся на международных фондовых рынках, не котирующиеся на фондовых рынках;
• отношению к стране происхождения – российские ценные бумаги и иностранные ценные бумаги;
• принципу возможности досрочного погашения – срочные (сроки погашения которых четко установлены) и сроки погашения по предъявлению (т.е. сроки погашения которых определяются их владельцем);
• отношению к новому владельцу – отзывные, которые могут быть в одностороннем порядке отозваны эмитентом до наступления срока их погашения, и безотзывные, которые не могут быть отозваны их эмитентом до их погашения;
• методу формирования дохода – с фиксированным доходом (в абсолютной сумме или в процентах к номиналу) и с колеблющимся доходом (процент дохода меняется в зависимости от конъюнктуры рынка);
• цели приобретения – инвестиционные, приобретаемые с целью получения дохода от их владения, и рыночные (торговые), приобретаемые с целью перепродажи и получения дохода от разницы в цене. В бухгалтерском учете они отражаются как долгосрочные финансовые вложения (инвестиционные) и как краткосрочные финансовые вложения (торговые);
• принципу имущественной наполняемости – долговые, представляющие собой долговые обязательства (облигации, вексель), и долевые (титулы собственности), удостоверяющие право собственности их владельца на активы (обыкновенные и привилегированные акции).

Рассмотрим подробнее, что собой представляют наиболее распространенные виды ценных бумаг.

Облигация – документ, удостоверяющий внесение ее владельцем денежных средств на указанную в ней сумму. Облигация представляет собой эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Облигация может предусматривать иные вещные права, если это не противоречит законодательству Российской Федерации.

Держатель облигации имеет право в установленный срок в бесспорном порядке получить от эмитента: номинальную стоимость облигации; фиксированный процент (от номинальной стоимости). Облигации подразделяются на государственные, субъектов Федерации, муниципальные и корпоративные.
В зависимости от поставленной эмитентом цели облигации могут выпускаться:

• именными или на предъявителя;
• процентными купонными (доход, по которым выплачивается путем оплаты купонов), процентными бескупонными (доход по которым выплачивается путем выплаты процентов, установленных к номиналу) и дисконтными (доход установлен в форме процентной скидки от номинала и в этом случае погашается только номинальная стоимость облигации).

Наиболее широкое распространение в связи с высокой надежностью имеют государственные облигации. В настоящее время на внутреннем рынке ценных бумаг обращаются:

• облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ); облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ); облигации федерального займа (ОФЗ). Выпускаются в соответствии с Постановлением Правительства РФ «О Генеральных условиях эмиссии и обращения облигаций федеральных займов» от 15.05.95 No 458 в документарной форме с обязательным централизованным хранением. По срокам обращения облигации федеральных займов могут быть среднесрочными – до пяти лет, долгосрочными – от пяти до тридцати лет (Постановление Правительства РФ от 27.02.99 No 245). В том числе:
  • облигации федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК) – документарная облигация с обязательным централизованным хранением, выпускаемая Министерством финансов РФ. Доход по таким облигациям выплачивается в зависимости от срока обращения и определяется купоном, ставка которого устанавливается до начала периода обращения:
  • облигация федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФК)
• документарная облигация с централизованным хранением, выпускаемая Министерством финансов РФ. Доход по таким облигациям определяется купоном и фиксирован на все время обращения;
• облигация федерального займа с фиксированным доходом (ОФЗ- ФД) – облигация, выпускаемая Минфином РФ, доход по которой определяется в виде процентов как разница между суммой накопленного купонного дохода, полученного при реализации облигации и включенного в цену сделки, и суммой накопленного купонного дохода, уплаченного при приобретении этой облигации на вторичном рынке;
• облигация федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД) – именная купонная облигация, выпускаемая Минфином РФ с фиксированной процентной ставкой, доход начисляется на непогашенную часть номинальной стоимости облигации;
• государственная краткосрочная бескупонная облигация (ГКО) – документарная облигация с обязательным централизованным хранением, выпускаемая Минфином РФ, со сроком обращения до одного года;
• государственная сберегательная облигация (ГСО) – облигация, выпускаемая Минфином РФ, именная государственная ценная бумага с доходом в виде процента (купонный доход), начисляемого на номинальную стоимость не реже двух раз в год. По срокам обращения могут быть среднесрочными и долгосрочными.

Облигации муниципальные – облигации, эмитированные ме- стными органами власти с целью привлечения средств для решения социально-экономических проблем, прежде всего жилищных проблем и бюджетного финансирования. Обычно они выпускаются краткосрочными (на один год) и среднесрочными (на три года).

Облигации субъектов Российской Федерации эмитируются с теми же целями, что и муниципальные, и практически на тех же условиях.
Преобладающее место в обращении облигаций занимают корпоративные облигации, среди которых следует выделить:

• конвертируемые, которые могут быть обменены на другие ценные бумаги общества, обычно – на определенное количество обыкновенных (голосующих) акций;
• дисконтные, которые продаются ниже номинала, а доход образуется от разницы между ценой погашения (продажи) облигации и ценой ее покупки;
• ипотечные, выпускаемые на длительный срок под залог недвижимости, земли и приносящие твердый процент (доход) её собственнику, владельцу.

В обращении встречаются и другие корпоративные облигации:

• индоссированная – облигация, выпущенная одной компанией и гарантированная другой;
• доходная – облигация, по которой процент не выплачиваемся, если не получен доход;
• с обеспечением, обеспечение обязательств по которой обеспечивается залогом, поручительством, банковской гарантией государственной или муниципальной гарантией;
• с залоговым обеспечением, предметом залога по которой могут быть только: ценные бумаги; недвижимое имущество.

Для инвестора облигации:

• служат дополнительным финансовым инструментом, позволяющим диверсифицировать инвестиционные риски;
• более надежны в сравнении с акциями: доходность облигации явно превосходит доходность акции и, как правило, не уступает банковскому депозиту;
• дают возможность самостоятельно определять момент возврата вложенных средств путем продажи облигации на вторичном рынке ценных бумаг; более выгодно размещать ранее инвестированные в облигации средства при росте процентных ставок.

Возможности эмитента и инвестора по использованию облигации для управления своими финансовыми потоками в сравнении с акциями и векселями возрастают, если решением о выпуске и проспектом эмиссии облигаций предусмотрена возможность:

1. досрочного их погашения в результате досрочного предъявления их инвестором;
2. досрочного отзыва облигаций эмитентом.

При досрочном предъявлении инвестором облигаций к погашению «пострадавшей» стороной оказывается эмитент. Поэтому в качестве частичной компенсации своих потерь он выплачивает инвестору меньший доход по сравнению с той величиной, которая причитается инвестору при погашении облигации в установленный условиями эмиссии срок.

При досрочным отзыве облигаций эмитентом экономический урон несет инвестор, поэтому в этом случае эмитенту приходится выплачивать ему более высокий процент по сравнению с предусмотренными условиями эмиссии сроком погашения.

Вексель – ценная бумага, которая удостоверяет ничем не o6условленное обязательство векселедателя (простой вексель) или иного указанного в нем плательщика (переводной вексель) выплатить векселедержателю или по его приказу определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте.

Предметом векселя могут быть только деньги.

Вексель – это строго формальный документ, который должен содержать исчерпывающий перечень реквизитов, предусмотренных По- ложением о простом и переводном векселе. Отсутствие одного из них автоматически означает его недействительность. Обязанность бухгалтера – внимательно проверять наличие и правильность заполнения всех необходимых реквизитов векселя.

Простой вексель должен содержать семь необходимых реквизитов, являющихся элементами вексельной формы:

1. наименование «вексель», включенное в самый текст документа и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен, что позволяет однозначно отличить его от другого подобного финансового документа или другой подобной ценной бумаги и наименование векселедателя, которым может быть как юридическое, так и физическое лицо.
2. простое и ничем не обусловленное предложение уплатив определенную сумму. Это означает, что вексельная сумма не может сопровождаться какими-либо ссылками на обязательства по векселю. Если такие обязательства, обусловливающие оплату, включены в вексель, то он теряет свою силу как вексель.
3. указание срока платежа. Существуют стандартные определения срока платежа:
   1. на определенный день;
   2. по предъявлении;
   3. во столько-то времени от предъявления;
   4. во столько-то времени от составления;
4. указание места, в котором должен быть совершен платеж. Это важный элемент реквизита, так как по условиям вексельного обращения кредитор должен явиться к должнику и предъявить ему для оплаты вексель. Если в векселе место платежа не указа но, то им считается местона- хождение плательщика. В векселе так же может указываться банк, в котором должен производиться платеж.

Вексель считается недействительным:

• при указании нескольких мест платежа;
• при отсутствии указания места платежа и места нахождения плательщика.

5. наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен – векселедержателю (простого векселя), ремитенту (переводного). Выставление векселя на предъявителя не допускается;

6. указание даты и места составления векселя. В качестве места составления векселя указывается географический пункт. Время составления векселя необходимо:

• при определении дееспособности векселедателя в момент составления векселя;
• при составлении векселя со сроками «во столько-то времени от составления», «по предъявлении»;

7. подпись того, кто выдает документ (векселедателя). Если вексель выдается юридическим лицом, то он подписывается двумя лицами, как правило, руководителем организации и главным бухгалтером либо уполномоченными на то лицами. В случае, когда вексель подписан лицами, не имеющими на то соответствующих полномочий или не в соответствии с представленными полномочиями, то заполнившая его сторона (векселедатель, авалист) несет ответственность в соответствии с условиями заполнения, таким образом, векселя.

Помимо перечисленных реквизитов переводной вексель должен содержать еще один обязательный реквизит – наименование того, кто должен платить (плательщика). Если в нем отсутствует хотя бы один обязательный реквизит, он не имеет силы переводного векселя. Разновидностью переводного векселя является тратта, когда плательщиком выступает не векселедатель, а третье лицо, обычно банк.

Согласно ст. 877 ГК РФ чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку осуществить платёж указанной в нём суммы чекодержателю.

Чек также является строго формальным документом, в котором должны быть указаны следующие реквизиты:

1. наименование «чек»;
2. поручение плательщику выплатить конкретную сумму денежных средств;
3. наименование плательщика;
4. номер и реквизиты счета, с которого должны быть выплачены денежные средства;
5. дата и место составления чека;
6. подпись чекодателя;
7. печать юридического лица.

Различают чеки именные, ордерные и на предъявителя. Заполнять чек можно как от руки, так я с помощью множительной техники – пишущей машинки, компьютера, при этом на тип принтера (лазерный, струйный или матричный) не накладывается ни каких требований (что имеет место по другим документам), Чек может предусматривать оплату в валюте, хождение которой разрешено.

Банковские сертификаты (депозитный и сберегательный) – это письменное свидетельство о депонировании банком денежных средств юридического или физического лица, удостоверяют право вкладчика (бенефициара) или его правопреемника по истечении установленного срока на получение депозита и процентов по нему.

Депозитный сертификат – банковский документ, который удостоверяет, что юридическое лицо сдало на хранение банку, определенную сумму денежных средств.

Сберегательный сертификат (в отличие от депозитного сертификата) подтверждает размещение сберегательных вкладов граждан.
Сертификаты бывают как именные, так и на предъявителя и выпускаются как в разовом порядке, так и сериями. Они не могут служить расчетным или платежным средством при покупке товаров и оплате предоставленных услуг.

Бланк сертификата должен содержать следующие обязательные реквизиты:

1. наименование «депозитный (сберегательный) сертификат»;
2. причина выдачи сертификата (внесение депозита или сберегательного вклада);
3. дата внесения депозита или сберегательного вклада;
4. размер депозита или сберегательного вклада, оформленный прописью и цифрами. Сумма прописью должна начинаться с начала строки и с заглавной буквы, а слово «рублей» пишется вслед за суммой без оставления свободного места. В случае расхождения суммы прописью и цифрами действительной считается сумма прописью. Поправки и помарки при заполнении сертификата не допускаются;
5. безусловное обязательство банка вернуть сумму, внесенную бенефициаром в депозит или на вклад;
6. дата востребования бенефициаром суммы, указанной в сертификате;
7. ставка за пользование банком депозитом или вкладом;
8. сумма причитающихся бенефициару процентов;
9. наименование и адрес банка-эмитента;
10. наименование и адрес бенефициара (для именного сертификата);
11. подписи двух лиц – уполномоченного представителя банка и руководителя организации;
12. печати банка и организации.

Отсутствие какого-либо одного из обязательных реквизитов делает сертификат недействительным. В то же время банк может вносить в него иные дополнительные условия и реквизиты, которые не должны противоречить содержанию обязательных реквизитов.

В отличие от векселя и чека бланк сертификата должен содержать информацию об условиях выпуска, обращения и погашения, порядке уступки прав требований по нему и место для передаточных надписей (для именных сертификатов).

Коносамент (ст. 785 ГК РФ) – это товарораспорядительный документ, используемый при оформлении перевозок груза морским транспортом. В случае морских перевозок, в отличие от обычных, весь груз переходит как бы в собственность капитана судна, который полностью отвечает за его сохранность и как морской перевозчик выдает его только владельцу коносамента. Таким образом, коносамент удостоверяет право его держателя на получение у морского перевозчика указанный в коносаменте груз и распоряжение им, т.е. коносамент есть удостоверение права собственности на груз.

Коносамент бывает именным, ордерным и на предъявителя Коносамент именной составляется на имя получателя груза, т.е. только при предъявлении коносамента получателем указанный в нем груз будет выдан перевозчиком. Передача прав по именному коносаменту осуществляется в порядке, предусмотренном для уступки прав (цессия).

Коносамент ордерный – ценная бумага, которая составляется по «приказу» отправителя либо получателя. В этом случае груз выдается тому, кто указан в «приказе». Передача прав по ордерному коносаменту проводится через индоссамент, т.е. на нем может быть сделана отметка о передаче права владения и соответственно получения груза.

Коносамент на предъявителя представляет собой ценную бумагу, которая передается в обмен на груз путем простого вручения. Груз выдается перевозчиком или со склада хранения любому лицу, представившему такой коносамент. Передача прав по такому коносаменту переходит вместе с передачей самого коносамента.

Акция – это эмиссионная ценная бумага многоцелевого назначения, закрепляющая права ее владельца (акционера):

• на получение части прибыли акционерного общества;
• участие в управлении акционерным обществом (за исключением владения привилегированной акцией, которая носит исключительно доходный характер);
• получение части его имущества пропорционально вкладу в уставный капитал в случае ликвидации акционерного общества.

Выпуск акций на предъявителя разрешается в определенном отношении к величине оплаченного уставного капитала эмитента в соответствии с нормативом, установленным Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

Различают акции простые (обыкновенные), дающие право на участие в управлении, и привилегированные, дающие право на приоритетное получение фиксированных дивидендов.

Варрант как ценная бумага имеет несколько значений:

• сертификат, предоставляющий его владельцу право на приобретение ценных бумаг по номиналу до их выпуска в обращение;
• дополнительное свидетельство, выдаваемое вместе с ценной бумагой, которое предоставляет его владельцу право на дополнительные льготы по истечении определенного времени;
• залоговое свидетельство (ст. 912 ГК РФ), выдается в случае, если принятый на хранение товар становится предметом залога в течение срока его хранения;
• двойное складское свидетельство (ст. 913 ГК РФ). В литературе и справочниках встречается его видоизмененное название – свидетельство товарного склада – ценная бумага, выданная товарным складом в подтверждение получения товара и состоящая из двух частей: складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта). Каждая из частей двойного складского свидетельства является ценной бумагой.

Простое складское свидетельство (ст. 917 ГК РФ) – ценная бумага, выданная товарным складом в подтверждение получения товара (приемки его на хранение). Оно содержит следующие обязательные реквизиты:

1. наименование и местонахождение товарного склада, принявшего товар на хранение;
2. текущий номер складского свидетельства по реестру склада;
3. наименование юридического лица либо имя гражданина, от которого принят товар на хранение, а также местонахождение (местожительство) товаровладельца;
4. наименование и количество принятого на хранение товара: число единиц, товарных мест, мера товара (вес, объем);
5. срок хранения товара (до востребования или на определенный срок);
6. размер вознаграждения за хранение товара либо тарифы, на основании которых он исчисляется, и порядок оплаты этих услуг;
7. дата выдачи складского свидетельства;
8. подпись уполномоченного лица, заверенная печатью товарного склада.

Залоговое свидетельство (варрант) должно иметь те же реквизиты, что и складское свидетельство.

Обе части двойного складского свидетельства должны иметь иден- тичные подписи уполномоченного лица и печати товарного склада.
Простое складское свидетельство должно иметь такие же реквизиты, что и двойное складское свидетельство (за исключением указания товаровладельца и лица, сдавшего товар на хранение), а также указания на то, что оно выдано на предъявителя.

Документы, не соответствующие указанным требованиям (ст. 912 и 917 ГК РФ), не являются двойным складским свидетельством или простым складским свидетельством и тем самым не являются ценными бумагами.

Опционное свидетельство (п. 1 Постановления ФКЦБ России «Об опционном свидетельстве, его применении и утверждении стандартов эмиссии опционных свидетельств и их проспектов эмиссии» от 09.01.97г.) является производной ценной бумагой на право совершения сделки на определенных условиях с корпоративными ценными бумагами – акциями и облигациями. Действие опционного свидетельства не распространяется на государственные и муниципальные ценные бумаги.

Проспект эмиссии опционного свидетельства на акции и облигации утверждается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

Мировая товарная сфера состоит из двух категорий: первая — это предоставление собственных услуг, вторая — это денежные средства. Финансы представляться могут в виде денег и капитала. Денежные средства уникальны тем, что именно с помощью денег происходит накопление новых денежных средств. В товарном обороте происходит постоянное движение денег в виде передачи их от одного потребителя к новому. Благодаря такой схеме образуется сложная цепочка денежных отношений в пределах организованного денежного рынка. Мировой рынок на протяжении тысячелетий наработал несколько способов передачи средств — это выдача кредитных займов и непосредственно оборот, в котором обращаются все виды ценных бумаг.

Значение ценных бумаг заключается в том, что теоретически их можно смело приравнять по функциям к деньгам, но они кроме всего еще и предоставляют их обладателю конкретные права. Человек, имеющий при себе деньги, может обменять имеющийся товар на любую ценную бумагу, убедившись, что ценность последней больше либо равносильна деньгам.

Характерные черты ценных бумаг и их роль на мировом рынке

Давая характеристику ценным бумагам, нужно учитывать, что это — специфическая товарная единица. Она может вращаться только в пределах своего собственного спецрынка. Но в сравнении с денежной, она не знает ни потребительской цены, ни общепринятой вещественной стоимости. Следовательно, такой рынок не относится к категории услуг. Вышеописанные документы, которые вращаются в пределах фондового спецрынка, именуются финансовыми инструментами. Это название дано им не зря, ведь с их помощью можно зарабатывать, выставляя такой своеобразный товар на торги.

Ценные бумаги – это документация, где все права отображены в имущественном и не имущественном выражении. В пределах рынка они могут как свободно обращаться, так и иметь конкретные задачи. То есть быть:

1. объектом для сделок;
2. инструментом купли-продажи;
3. источником, позволяющим получать регулярную или разовую прибыль.

Исходя из выше сказанного, можно сделать вывод, что описываемые финансовые инструменты — это виды капитала, в движении которого происходит распределение материальных средств.

Кодекс РФ характеризует данные бумаги как документацию, предусматривающую определенную форму, с содержанием реквизитов, подтверждающих то, что имущественные права принадлежат конкретному лицу. Официальная передача последних предусмотрена лишь тогда, когда официальный документ будет представлен.

Содержимое каждой без исключения ценной бумаги подчинено условиям законодательной базы страны. И ценность у данного документа появляется только, если его форма будет соответствовать всем требованиям с обязательным содержанием реквизитов. Все реквизиты могут иметь технические параметры и четкое содержание экономического характера. К техпараметрам (реквизитам) относят адреса, разные номера, подписи владельцев документов, а также проставленные на бланках печати. Понятие экономических реквизитов подразумевает форму составления документа, где прописаны:

• срок действия;
• принадлежность лица, на которое возложены определенные обязанности;
• четкий номинал;
• наличие прав.

У ценной бумаги есть свои отличительные черты. А именно:

1. Это официальный документ, составить который в праве только уполномоченное лицо. Оно имеет всегда уникальные реквизиты и обладает рядом прав.
2. В документе отображены частные права. Последние выражены в двух видах: представлены как титул собственника или отображены в форме взаимоотношения между юридическим лицом, получившим документ, и лицом его выпустившим.
3. Права, которые обуславливает определенный документ, вправе быть реализованными только после его предъявления.
4. В отношении гражданско-правовых соглашений документ должен быть оборотоспособным.
5. Лицо, о котором упоминается в ценной бумаге, вправе к ее обладателю предъявлять требования, прописанные в документе.
6. Это официальный документ, подтверждающий факт имевших место инвестиций, следовательно, деньги, заложенные и отраженные в нем, приобретают характеристики материального объекта.

Стандартная классификация ценных бумаг: подробное описание!

Под классификацией ценных бумаг имеют ввиду их деление на виды по уникальным критериям. Параллельно с этим основные виды ценных бумаг сортируются по подвидам, а те — далее. Поэтому становится ясно, что нижестоящее деление включено в вышестоящую классификацию. К примеру, акция считается одним из видов ценных бумаг. И быть она может как обыкновенной, так и привилегированной. Она может иметь номинал, а может его не иметь.

Итак, ценные документы различают еще и по уникальным признакам:

1. По «длительности жизни»: срочные, и таковые, которые не ограничиваются сроками;
2. По фактическому существованию: документарное выражение, бездокументарное выражение.
3. По особенностям владения: на неопределенное лицо (то есть человека, который при определенных обстоятельствах сможет стать предъявителем документа), а также именные (таковые, в которых прописано имя их владельца). Если предъявительские акции ориентированы на любое лицо, которое однажды может стать предъявителем, то в именных акциях изначально прописано ФИО их владельца, они всегда в официальном порядке должны регистрироваться. Вся важная информация о таких акциях вносится в реестр официальных акционеров.
4. По принципам обращения: документы, передача которых происходит через вручение или же посредством цессии; либо ордерные (то есть передача их происходит после фактического приказа их собственника).
5. Исходя из формы фактического выпуска: быть могут эмиссионными либо неэмиссионными.
6. По параметру регистрации: регистрируемые (регистрировать, согласно нормам законодательства, могут госорганы и ЦБ РФ), а также документы, которые нигде не проходят регистрацию.
7. По параметру принадлежности определенному государству описываемый выше инструмент финрынка может быть иностранным либо российским.
8. В зависимости от вида эмитента описанный выше финансовый инструмент бывает: государственным, корпоративным. Эмиссия государственных ценных бумаг производится государственными конторами, имеющими соответствующую компетенцию, а эмиссией корпоративных документов заняты компании-частники.
9. Если рассматривать ценные бумаги по сфере их обращения , то выделить можно две категории — рыночную и нерыночную (последняя категория подразумевает возврат ценных бумаг строго организации-эмитенту, кроме того, на такие бумаги действует строгий запрет на перепродажу).
10. По характеру использования: инвестиционные (владельцы таких документов преследуют единую цель — получить дополнительный доход), неинвестиционные (назначение которых — обслуживание оборота в пределах рынка товаров).
11. По параметру уровня риска , описываемый выше вид документов может быть рисковым и безрисковым. Если с документами, не подразумевающими никакого риска, все понятно, то рисковые документы можно обсуждать долго, так как они подразделяются на низкорисковые, высокорисковые и среднерисковые.
12. По параметру начисляемого дохода: такие, которые не подразумевают под собой доходную часть, и доходные (эти подразделяются на: процентные, дивидендные, дисконтные).
13. По особенностям привлечения денежных средств: долевые (они четко отражают процент, которым владеет собственник в разрезе 100%-ной суммы уставного капитала предприятия) и долговые (то есть иллюстрируют вариант имевшего место займа).

Виды ценных бумаг

Основные виды ценных бумаг — это базисные фининструменты и деривативы.

Базисные — это те документы, в содержании которых изначально уже заложены конкретные права (имущественные) на определенный достаточно ценный актив. Интересен факт его разностороннего выражения. Он представляться может либо как капитал, либо как деньги. Но может выступать и как имущество, а также — иной другой ресурс. Всегда, когда говорится об основных ценных бумагах, подразумеваются таковые виды:

1. акции;
2. облигации;
3. векселя.

Но также сюда относят и банковские сертификаты, чеки, а еще — варранты, коносаменты, закладные, паи ПИФов.

Так как, базисные ценные бумаги — распространенные сегодня фининструменты, целесообразно уделить им много внимания. Итак, подразделяют их на такие виды:

1. Первичные (зачастую базируются на активах. Но интересен факт того, что сами они никак в них не включены. Отсюда и возникло широко распространенное понятие — «ценные бумаги, обеспеченные активами»). Первичными обычно выступают акции, облигации, кроме того, эта категория подразумевает векселя и закладные.
2. Вторичные — это официальные документы высокой степени важности, которые создаются на определенный вид ценных бумаг. Чаще всего сегодня используют варранты, но встречаться могут изредка и депозитарные расписки.

Виды первичных ценных бумаг: подробная информация о каждом виде и уникальные отличия!

Акция — это распространенная сегодня ценная бумага. Официальным правом выпуска таких документов наделено только акционерное общество. Выше описываемый документ закрепляет права ее владельца (которого после приобретения акций можно смело именовать акционером) на законное получение некоторого процента прибыли акционерного общества. Прибыль по акциям акционер будет получать систематически, она будет поступать на его счет в виде дивидендов. Акция ценна тем, что позволяет управлять имуществом конкретного акционерного общества при условиях официальной его ликвидации. В обороте сегодня встречаются как обыкновенные акции, так и привилегированные.

Облигацией называют ценную бумагу, которая выступает в роли долгового обязательства. Ее владелец таким образом обещает возвратить заложенную денежную сумму спустя определенный отрезок времени с выплатой некоторого дохода (либо без его выплаты). Если выпуск облигаций возложен на плечи госаппарата, то такую бумагу назовут государственной. Если выпуском облигации заняты организации местного самоуправления, то облигация, выпущенная ими, будет названа муниципальной. Кстати, далеко не всем известно, что и банковские конторы могут выпускать вышеназванный документ. Следовательно, такие облигации носят название банковские. Если выпуском данных ценных бумаг занимаются остальные компании — то появляется еще одно новое понятие — корпоративные облигации.

Векселем принято считать документ, который выступает своеобразной долговой гарантией. Такой документ всегда составляется в письменной форме, он подчинен конкретной законом установленной форме. Если идет речь о простом векселе, то подразумеваются обязательства, ничем не подкрепленные по факту. Но существует и такое понятие, как первородный вексель, который подразумевает предложение определенному лицу-плательщику (в векселе это лицо всегда указывается).

Такие долговые ценные бумаги обязывают плательщика проплатить обозначенную в документе сумму до наступления конкретной даты.

Выше описанные ценные бумаги — это далеко не полный их перечень. Существует еще один вид, о котором стоит сказать. Это — банковский сертификат , который подразумевает под собой свободно обращающееся свидетельство о том, что конкретный денежный вклад существует, и он был открыт в определенном месте, в определенный день конкретным лицом. Чтобы не запутаться в разновидностях банковских сертификатов, следует четко их различать. Итак, если вклад в банке открыло юридическое лицо — такой банковский сертификат будет называться депозитным, если физ.лицо было открывателем вклада — такой документ можно назвать сберегательным. Банк, который выдал конкретному лицу данную ценную бумагу, обязуется возвратить данный вклад и проценты по нему по истечении определенного срока.

Банковскую сберкнижку на предъявителя можно смело назвать разновидностью банковского сертификата (вместе с вышеописанными — депозитным сертификатом и сберегательным).

Коносамент — это еще один вид ценных бумаг. Широкому кругу общественности и среднестатистическому обывателю он малоизвестен. Коносамент — это документ, характерным признаком которого является четкая стандартная форма, корректировать и менять которую строго запрещается. Вращаются такие ценные бумаги обычно в пределах широкой международной арены. В коносаменте прописываются условия договора морской транспортировки грузов. Данный документ удостоверяет фактическую погрузку груза, его перевозку и дает право получать груз. Данный документ подразделяется на четыре вида:

• чартерный,
• линейный,
• бортовой,
• береговой.

Чеком принято называть ценную бумагу, которая является письменным удостоверением поручения чекодателя банку оплатить держателю чека конкретную сумму (четко прописанную в документе) на протяжении срока действия данного документа. Чекодателем обычно выступает юридическое лицо, которое располагает средствами в банковской конторе. У чекодателя официально имеется право на распоряжение банковскими средствами путем выставления чеков. Чекодержателем обычно выступает лицо (чаще именно юридическое), для которого чекодатель выпустил чек. Этот документ имеет свою видовую классификацию: чеки бывают именными, предъявительскими и ордерными.

Интересным является такой вид ценной бумаги, как варрант . Он имеет двоякий смысл и может обозначать два разных понятия. В практике товарооборота под варрантом подразумевают документ, который выдает склад. Варрантом в складской практике подтверждается право на владение конкретным товаром, хранящимся в пределах склада.

В среде акционеров под понятием варрант подразумевается ценная бумага, дающая право ее владельцу купить у данного эмитента ряд его акций (либо облигаций) по заявленной им стоимости на протяжении определенного временного интервала.

Закладная — это всегда именная ценная бумага, которая служит удостоверением права ее владельца согласно договору об ипотеке (залоге жилья), на получение денег либо указанного в данном документе имущества.

Инвестиционный пай — еще один вид ценных бумаг, служащий удостоверением доли его владельца о фактическом праве на владение имуществом, которым располагает конкретный паевой инвестиционный фонд (аббревиатура — ПИФ).

Итак, депозитарная расписка — это документ-свидетельство о владении некоторым количеством акций организации-эмитента, которая находится за пределами страны. Выпускается данный документ в государстве инвестора. Под понятием депозитарной расписки в нашей стране понимают непрямую покупку акций зарубежной организации-эмитента.

Виды вторичных ценных бумаг и их специфика

Изучая тему ценных бумаг, важно изучить и свойства деривативов. Прежде всего, отметим, что это безбумажная форма гарантий, которые возникают по причине колебания стоимости, заложенной в документ данного биржевого актива. К деривативам относят — фьючерсные контракты (которые также имеют свои виды, подразделяясь на валютные, товарные, индексные, процентные), свопы и опционы, которые всегда пребывают в свободном обращении.

Итак, фьючерсные контракты — это гарантии того, что товар будет куплен либо продан в определенное время в недалеком будущем (границы периода — обычно четко прописаны) по стоимости, которая установлена была на момент подписания данной ценной бумаги. Многие новички в сфере бизнеса ошибочно полагают, что подписание фьючерсных контрактов можно приравнять к акту купли-продажи. На самом же деле это далеко не так. Подписывая такой контракт, продавец не передает в руки покупателя свой товар, как и покупатель не передают продавцу за такой товар денежные средства. Подписание фьючерсного контракта значит лишь то, что продавец гарантирует поставить товар по конкретной заранее оговоренной цене (она всегда прописывается в подобном контракте) на определенную дату; а покупатель, в свою очередь, обязуется выплатить за товар конкретную денежную сумму. В качестве гаранта таких обязательств выступает посредник (фьючерсная компания, которая проводит фьючерсные торги). Так фьючерс превращается в важный документ и может на протяжении всего своего «периода жизни» быть перекуплен по несколько раз.

Опцион — еще один вид ценных бумаг. Под опционом принято подразумевать контракт. Подписывая последний, покупатель получает полное законное право покупать (либо продавать) конкретный актив по конкретной четко оговоренной стоимости. В опционе прописывается определенные сроки, в пределах которых должна состояться покупка либо продажа актива. Но в период действия опциона, его обладатель также может озвучить отказ от совершения сделки. Подписывая такой контракт, обязательство дает не только покупатель, но и продавец, гарантируя за определенную денежную сумму обеспечить реализацию права на покупку. Часто на практике происходят путаницы в определении понятий фьючерса и опциона. Чтобы такого не возникало, следует четко уяснить, что ключевое отличие опциона от фьючерса в том, что опцион наделяет приобретателя чего-либо правом, но не обязанностью. Опционы могут быть исполнены лишь тогда, когда в момент исполнения они сопровождаются конкретным выигрышем.

Свопы также пополняют собой существующие сегодня виды ценных бумаг. Свопы — это соглашения, в которых две стороны прописывают условия будущего обмена активами либо платежами по таким активам согласно прописанным в контракте условиям. Известны сегодня такие виды свопов: валютные, процентные, индексные, а также товарные.

Свопы всегда были и будут привлекательным видом ценных бумаг для лиц, которые имеют внушительную денежную сумму. Инвесторам кажется привлекательным данный фининструмент, так как он позволяет существенно сократить валютные и процентные риски, а также — иметь хорошую прибыль на процентную разницу.

Все виды ценных бумаг такого формата — это контракты свободного, внебиржевого типа. Следовательно, на бирже их невозможно зафиксировать. Их ликвидность напрямую связана со спецпосредниками, т. е. банковскими конторами и дилерами. Такие виды ценных бумаг имеют важную особенность — их оборот регламентируются госаппаратом, основное место на рынке свопов отведено банковским конторам, которые выступают в виде участников в подобных сделках.

Свойства ценных бумаг

Все виды ценных бумаг имеют одинаковые свойства. Свойства являются тем моментом, который всех их объединяет. Итак, к свойствам ценных бумаг относят:

1. обращаемость (это свойство подразумевает способность всех видов ценных бумаг быть купленными и проданными в пределах спецрынка, данное свойство позволяет выступать им в виде автономного инструмента быстрых платежей).
2. доступность для рамок гражданского оборота (этот фактор крайне важен для общественности, так как он подразумевает способность ценной бумаги стать объектом иных сделок гражданского формата).
3. серийные признаки и стандартность (то есть при выпуске подчинены стандартным формам, согласно которым они выпускаются);
4. рыночность (то есть принадлежность всех бумаг соответствующему рынку, в котором и происходит их обращение);
5. ликвидность (все виды ценных бумаг обладают способностью быстро продаваться, таким образом, превращаясь в деньги);
6. риск (это свойство имеют все виды ценных бумаг, оно свидетельствует о возможности потерь, которые могут возникнуть у инвестора в ценные бумаги);
7. обязательность быть выполненными;
8. определенная степень доходности.

Функции, которые имеют все виды ценных бумаг

Если рассматривать функции в целом, то все виды ценных бумаг, не зависимо от их типа, выполняют пять важнейших для общества функций:

1. Несут информационную функцию, отражая фактическое состояние экономических процессов в стране. Если курсы ценных бумаг стабильные либо выросли — значит, экономика в норме. Если все виды ценных бумаг начали демонстрировать снижение цен — значит, экономика страны находится в тяжелом положении.
2. Выполняют перераспределительную функцию, то есть отвечают за перетекание капитала между различными сферами экономики.
3. Используются в качестве мобилизационного инструмента для временно высвобожденных денег граждан.
4. Выполняют регулирующую функцию в процессах денежного обращения.
5. Для банков, предприятий все виды выше описанных бумаг — это удобный и в своем роде универсальный кредитно-расчетный инструмент.

Эмиссия ценных бумаг

Эмиссия ценных бумаг — сложный комплекс процедур, установленных законом, которые создают условия для распределения ценных бумаг между несколькими инвесторами. С ее помощью эмитент привлекает дополнительные финансы для развития своей деятельности в форме займов. Таковыми выступают облигации. При необходимости увеличить уставной капитал — эмитентом выпускаются акции. Оба варианта осуществляются при государственном контроле, лицами уполномоченными регулировать рынок с ценными бумагами.

К эмиссии привлекают профессионалов (андеррайтеров) с фондового рынка. Они, заключив договор с эмитентом, возлагают на себя обязательства, связанные с выпуском и размещением документов.

Эмиссия ценных бумаг, в отношении к очередности, бывает первичной и вторичной. Первичной называется эмиссия, когда выпуск ценных бумаг коммерческим лицом проводится впервые. Вторичная — предполагает последующее их размещение.

Эмиссия имеет несколько путей размещения документов:

• путем распределения;
• через подписку;
• методом конвертации.

Конвертация ценных бумаг

Конвертацией называется способ размещения документов с одновременным обменом их на другой вид бумаг при определенных условиях. Участниками конвертации становятся только владельцы ценных бумаг.

Типы конвертации:

• конвертация между акциями на большую или меньшую номинальную стоимость;
• конвертация между акциями с разными правами;
• конвертация между облигациями;
• обмен облигаций в акции;
• конвертация, связанная с реорганизацией коммерческих структур.

Законодательством РФ запрещена конвертация простых акций на привилегированные акции с определенными правами и ограничениями. Также наложен запрет на конвертацию акций в облигации.

Особенности рынка ценных бумаг

Экономические отношения между лицами, выпускающими и покупающими описываемые выше финансовые инструменты, называют рынком ценных бумаг.

В этом рынке задействованы инвестиционные учреждения, инвесторы, а также весомые по своей роли эмитенты. Организации, которые занимаются выпуском и продажей таких финансовых инструментов, называют эмитентами.

В соответствии с определением, роль товара на таком рынке выполняют все виды ценных бумаг, и от них зависит количество его участников, их деятельность, место расположения и другие факторы.

Рынок ценных бумаг в экономике любой страны является основным аппаратом, перераспределяющим денежный капитал на определенные его виды. Благодаря фондовому рынку создаются условия для свободного перераспределения капитала в более эффективные направления.

Зачем необходимо госрегулирование и каковы его принципы в условиях современной действительности?

Потребность во вмешательстве государства в рынок ценных бумаг обуславливается рядом таких причин:

1. необходимость в обеспечении принципа единства, касательно деятельности всех разрозненных элементов данной системы;
2. обеспечение контроля для того, чтобы участники рынка осознавали ответственность своей деятельности и понимали, какие меры могут быть направлены на тех лиц, которые нарушают принципы работы системы;
3. потребность в создании справедливых условий равенства между всеми лицами, являющимися участниками описываемого выше спецрынка.
4. необходимость наблюдения за соблюдением принципа гласности и стимулирование присоединения профессионалов к разработке нормативной базы специфического рынка ценных бумаг;
5. потребность в стимуляции конкуренции путем запрета внедрения преференций или всевозможных льгот для определенных лиц-участников рынка.

Политика спецрынка ценных бумаг регулируется ГК РФ, а также еще несколькими законами. Законодательная база в целом освящает все аспекты такой торговой деятельности и соответствует общепринятым нормам международного формата.

Впервые в мире ценные бумаги появились примерно четыре века назад, причем считается, что первыми ценными бумагами были облигации государственного займа (14-15 века), векселя и акции. Векселя были очень широко распространены в Великобритании, Германии и других странах, активно торговавших с Индией, Китаем и др. Вексель являлся очень удобным инструментом расчетов между поставщиками и покупателями, но уже на том этапе становления вексельной системы не обходилось без мошенничества. Возникновение акций возможно лишь при образовании акционерного общества, первые акционерные общества возникли в период с 1600 по 1628 год. Почти одновременно с акциями стали возникать и облигации, что способствовало дополнительному притоку инвестиционного капитала.

Ценная бумага - документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценная бумага - свидетельство собственности на капитал, право распоряжения которым передано на временной или постоянной основе другим лицам за право участия в прибыли, производимой данным капиталом.

Ценные бумаги - это права на ресурсы, обособившиеся от своей основы и даже имеющие собственную материальную форму, например, в виде бумажного сертификата, записи по счетам.

В качестве ценных бумаг признаются только такие права на ресурсы, которые отвечают следующим фундаментальным требованиям:

1. Обращаемость - способность покупаться и продаваться на рынке.

2. Доступность для гражданского оборота - способность быть объектом других гражданских отношений, включая все виды сделок (займа, дарения, хранения).

3. Стандартность. Ценная бумага должна иметь стандартное содержание. Именно стандартность делает ценную бумагу товаром, способным обращаться.

4. Серийность - возможность выпуска ценных бумаг однородными сериями, классами. В качестве ценной бумаги признаются именно стандартные, серийные документы, которые могут, выпускаться и обращаться однородными группами.

5. Документальность придает окончательный, «материальный» облик товару, называемому ценной бумагой. Ценная бумага - это всегда документ, независимо от того, существует ли она в форме бумажного сертификата или в безналичной форме записи по счетам.

6. Регулируемость и признание государством. Фондовые инструменты, претендующие на статус ценных бумаг, должны быть признаны государством, что должно обеспечить их хорошую регулируемость и доверие публики к ним.

7. Рыночность. Ценная бумага это особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей ему организацией, правилами работы на нем.

8. Ликвидность - способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства без существенных потерь для поддержания.

9. Риск - возможности потерь, связанных с инвестициями в ценные бумаги.

10. Обязательность исполнения. По российскому законодательству,
не допускается отказ от исполнения обязательства, выраженного ценной бумагой.

Ценные бумаги выполняют следующие функции :

1. перераспределяет денежные средства между отраслями и сферами экономики, между населением и государством, между территориями и странами;

2. предоставляют определенные дополнительные права ее владельцам;

3. обеспечивает получение дохода на капитал и возврат самого капитала.

Свойства ценных бумаг

1. Возможность обмена на деньги (погашение, купля-продажа).

2. Использование в расчетах.

3. Использование как предмета залога.

4. Хранение в течение ряда лет или бессрочно.

5. Возможность передаваться по наследству.

Классификация ценных бумаг - это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи. Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса.

Классификация ценных бумаг

Основные ценные бумаги		Производные ценные бумаги
Первичные	Вторичные	Опцион	Фьючерсный контракт
Акции, облигации, векселя, закладные, чеки, коносамент, банковский сертификат	Варранты на акции, депозитарные расписки, подписные права на акции, стрипы, облигации под закладные ценные бумаги	Американский, Европейский, валютный, фондовый, процентный	Краткосрочные, долго срочные, фьючерсные контракты на индексы фондового рынка, валютные

1. Основные ценные бумаги - это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги и
др.). Основные ценные бумаги можно разбить на две подгруппы:

Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги.

Вторичные ценные бумаги выпускаются на основе первичных ценных бумаг, это ценные бумаги на сами ценные бумаги.

2. Производные ценные бумаги - бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаге биржевого актива.

Классификация видов ценных бумаг - это деление ценных бумаг на подвиды. Подвиды могут делиться еще дальше.

I. Временной признак.

1. Срок существования:

Срочные (бумаги имеющие установленный при их выпуске срок существования) делятся на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (10 лет) и долгосрочные (30 лет);

Бессрочные (бумаги, срок обращения которых ничем не обозначен при выпуске).

2. Происхождение ценных бумаг: (первичные, вторичные).

II. Пространственный признак.

1. Форма существования: бумажная, безбумажная. В прошлом ценные бумаги существовали исключительно в бумажной форме и печатались типографским способом на специальных бумажных бланках. В последнее время в связи со значительным увеличением оборота ценных бумаг многие из них стали оформляться в виде записей в книгах учета, а также на счетах, т.е. перешли в безбумажную форму.

2. Национальная принадлежность (отечественная, национальная).

3. Территориальная принадлежность (по региону страны).

III. Рыночный признак.

1. Тип использования: инвестиционные (бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала); не инвестиционные (бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных и других рынках).

2. Порядок владения:

Именные (имя держателя бумаг регистрируется в реестре акционеров, который ведется эмитентом, если количество акционеров не превышает 500 человек);

Предъявительские (имя держателя не регистрируется у эмитента, бумага передается другому лицу путем простого вручения);

Ордерные (это именная ценная бумага, передается другому лицу
путем передаточной надписи (индоссамента).

3. Форма выпуска: эмиссионные (выпускаются крупными сериями, в
больших количествах); не эмиссионные (выпуск поштучно или небольшими сериями).

4. В зависимости от правового статуса эмитента (государственные, негосударственные, муниципальные и ценные бумаги государственных учреждений).

5. Характер обращаемости: рыночные (бумаги могут свободно продаваться и покупаться на рынке); нерыночные (бумаги нельзя продать никому, кроме как тому, кто ее выпустил, и то по истечению определенного срока).

6. Уровень риска: рисковые (бумаги, не котирующиеся на вторичном рынке); малорисковые (бумаги, имеющие рыночную котировку); безрисковые (надежные).

7. Наличие дохода:

Доходные;

Бездоходные (при выпуске бумаги не оговаривается размер дохода).

8. Форма вложения средств (деньги инвестируются в долг или для
приобретения прав собственности):

Долговые (бумаги, выпускающиеся на ограниченный срок с последующим возвратом вложенных денежных сумм);

Долевые (бумаги, дающие право на собственность).

1. Экономическая сущность (акции, облигации, векселя и др.)
Классифицируем ценные бумаги с точки зрения их экономической сущности или вида прав владельца ценной бумаги. Экономическая сущность и рыночная форма каждой ценной бумаги и обладает целым набором характеристик.

Виды ценных бумаг

Долевые ценные бумаги.

Акция - это ценная бумага без установленного срока обращения, являющаяся свидетельством о внесении пая и дающая право ее владельцу получения части прибыли в виде дивиденда. Из данного определения можно вывести следующие свойства акций:

Отсутствие конечного срока погашения (негасимая ценная бумага);

Ограниченная ответственность (акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества);

Неделимость акции;

Держатель акции является совладельцем акционерного общества;

Акции могут распределяться и консолидироваться.

Акция подтверждает участие ее владельца в капитале акционерного общества и дает ему право на часть прибыли этого общества. Акция рассматривается, с одно стороны, как титул собственности и право на доход (дивиденд) - с другой.

К выпуску акций эмитента привлекают следующие преимущества: акционерное общество не обязано возвращать инвесторам их капитал, вложенный в покупку акций;

Выплата дивидендов не гарантируется;

Размер дивидендов устанавливается произвольно независимо от прибыли.

Акция может быть выпущена как в документарной форме, так и в бездокументарной форме. Документ, свидетельствующий о владении акциями, называется акционерным сертификатом. В нем указываются данные об эмитенте и данные о зарегистрированном держателе или держателях, номинал (если таковой имеется), тип и число акций, находящихся в собственности держателя сертификата, а также соответствующие права на голосования.

В зависимости от порядка владения акции могут быть именными и на предъявителя.

Именные акции принадлежат определенному юридическому или физическому лицу, регистрируются в книге собственников и выпускаются в крупных купюрах. В уставе АО должно быть отмечено, что семейные акции продаются только с согласия большинства других акционеров. Большинство рынков ценных бумаг различных стран используют именные акции. В российской практике разрешено использование только именных акций. Использование и обращение только именных акций предполагает качественно иную техническую инфраструктуру фондового рынка.

Предъявительские акции - это акции без указания имени владельца. Выпускаются в мелких купюрах для привлечения средств широких масс населения. Такие акции могут свободно переходить из рук в руки без какой-либо записи о совершении сделки. Новый владелец акций должен предъявить свои акции в день переписи акционеров, чтобы дивиденды были перечислены на его имя.

Виды стоимости акций:

1. Нарицательная стоимость (номинал) - произвольная стоимость, устанавливаемая при эмиссии и отражаемая в акционерном сертификате.

2. Балансовая стоимость - это величина собственного капитала компании, приходящая на одну акцию.

3. Рыночная стоимость (курс акции) - текущая стоимость акции на бирже или во внебиржевом обороте, цена, по которой акции свободно продаются и покупаются на рынке.

4. Выкупная стоимость объявляется в момент выпуска акций. Обычно выкупная цена превышает номинал на 1%. Эту стоимость имеют только отзывные привилегированные акции.

Долговые ценные бумаги. Долговые ценные бумаги называют денежными ценными бумагами. Они широко используются в рамках кредитно-банковской сферы. Средства, полученные от эмиссии этих ценных бумаг, в дальнейшем используются как традиционные деньги для производства текущих платежей или погашения долгов. Некоторые из этих ценных бумаг используются в качестве заменителей наличных денег как средство платежа. Например, коммерческие векселя используются для оплаты товара, а правительственными казначейскими векселями можно заплатить федеральные налоги. Экономическая роль ценных денежных бумаг состоит в обеспечении непрерывности кругооборота промышленного, коммерческого и банковского капитала, бесперебойности бюджетных расходов, в ускорении процесса реализации товаров услуг, то есть в конечном счете в обеспечении процесса каждого индивидуального воспроизводства, предполагающего непрерывность притока денежного капитала к исходному пункту. Существование таких ценных бумаг позволяет банкам реализовать все высвобождающиеся на короткие сроки средства в качестве капитала.

Облигации - ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (заемщиком). Действующее российское законодательство определяет облигацию как эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента». Таким образом, облигация - это долговое свидетельство, которое включает два главных элемента:

Обязательств эмитента вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока сумму, указанную на лицевой стороне облигации;

Обязательство эмитента выплатить держателю облигации фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Статус держателя облигации предполагает роль кредитора, а не собственника. Облигация не предоставляет права ее владельцу на управление компанией. Она более надежна, инвестиции в долговые бумаги лучше защищены по сравнению с инвестициями в акции. Задолженность перед владельцами облигаций компании в случае ее ликвидации погашается до начала удовлетворения притязаний держателей акций.

Виды облигаций

Существует большое разнообразие облигаций, для описания их видов классифицируем облигации по ряду признаков. Можно предложить следующую классификацию:

1. В зависимости от эмитента различают облигации государственные, муниципальные, корпоративные, иностранные.

2. В зависимости от сроков, на которые выпускается займ, выделяют:

Облигации с оговоренной датой погашения (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные);

Облигации без фиксированного срока погашения (бессрочные, отзывные облигации, облигации с правом погашения, продлеваемые облигации, отсроченные облигации).

3. В зависимости от порядка владения:

Именные (права владения подтверждаются внесением имени в текст облигации);

На предъявителя (права владения подтверждается простым
предъявлением облигации).

4. По целям облигационного займа:

Обычные (выпускаемые для рефинансирования имеющейся у
эмитента задолженности);

Целевые (средства от продажи этих облигаций направляются на финансирование конкретных инвестиционных проектов).

5.По способу размещения (свободно размещаемые, принудительно размещаемые).

6.В зависимости от формы, в которой возмещается позаимствованная сумма (с возмещением в денежной форме, с возмещениём в натуре).

7.По методу погашения номинала:

Погашение разовым платежом;

Погашение за определенный отрезок времени;

Последовательное погашение с фиксированной долей общего количества.

8. В зависимости от выплат, производимых эмитентом:

Облигации, по которым производится только выплаты процентов;

Облигации, по которым возвращается капитал по номинальной стоимости, но не выплачиваются проценты;

Облигации, по которым проценты не выплачиваются до момента погашения;

Облигации, по которым периодически выплачивается фиксированный доход и номинальная стоимость облигации при ее погашении.

9. По характеру обращения (неконвертируемые, конвертируемые -
обмен облигаций на акции того же эмитента).

10. В зависимости от обеспечения (необеспеченные залогом, обеспеченные залогом).

11. В зависимости от степени защищенности вложений инвесторов:

Надежные облигации, достойные инвестиций.

Макулатурные облигации, носящие спекулятивный характер.

12. Периодическая выплата доходов по облигациям в виде процентов производится по купонам. Купон - это вырезанный талон с указанной на нем цифрой купонной (процентной) ставкой. По способам
выплаты купонного дохода выделяются облигации:

С фиксированной купонной ставкой;

С плавающей купонной ставкой;

С равномерно возрастающей по годам займа купонной ставкой;

С минимальным или нулевым купоном;

С оплатой по выбору.

Вексель - это ценная бумага, составленная в строго определенной форме, дающая право требовать уплаты обозначенной в векселе суммы по истечении определенного срока. Особенности векселя, как ценной бумаги:

Абстрактный характер обязательства, выраженного векселем, не
выполнение обязательств по основной сделке не может приводить к невыполнению обязательств по векселю;

Бесспорный характер обязательств по векселю;

Безусловный характер векселя;

Вексель – это всегда денежное обязательство;

Вексель - это всегда письменный документ;

Вексель - это документ, имеющий строго установленные реквизиты;

Стороны, обязанные по векселю несут солидарную ответственность.

Вексель классифицируется по двум признакам:

1) В зависимости от операций.

Товарный (или коммерческий) вексель используется во взаимоотношениях покупателя и продавца в реальных сделках с поставкой продукции и услуг.

Финансовый вексель имеет в своей основе ссуду, выдаваемую предприятием за счет имеющихся свободных средств другому предприятию.

2) В зависимости от вида плательщика по векселю.

Простой вексель выписывается и подписывается должником и содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определенную сумму в обусловленный срок и в определенном месте.

Переводной вексель (тратта) выписывается кредитором (векселедателем) и является предложением к должнику (плательщику) об уплате определенной суммы.

Банковский сертификат - свободно обращающееся свидетельство о депозитарном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок.

Классифицируется по двум признакам:

1. В зависимости от порядка владения: именные, на предъявителя.

2. По типу вкладчика: депозитарные (если вкладчик юридическое лицо), сберегательные (если вкладчик физическое лицо).

Выпускать сберегательный сертификаты могут только банки:

Осуществляющие банковскую деятельность не менее года;

Соблюдающие банковское законодательство и нормативные акты Банка России;

Имеющие резервный фонд в размере не менее 15% от фактически оплаченного уставного фонда;

Имеющие резервы на возможные потери по ссудам в соответствии с требованиями Банка России.

Выпуск сертификатов может осуществляться как в разовом порядке, так и сериями. Срок обращения депозитных сертификатов (с даты выдачи сертификата до даты, когда владелец сертификата получает право востребования депозита) ограничивается одним годом. Срок обращения сберегательных сертификатов не может превышать трех лет.

Чек - ценная бумага, представляющая собой платежно-расчетный документ. По своей экономической сути чек является переводным векселем, плательщиком по которому является банк, выдавший этот чек.

По российскому законодательству чек выписывается на срок до 10 дней и погашается только в денежной форме в банке.

Виды чеков:

1. Именной чек выписывается на конкретное лицо с оговоркой «не приказу», что означает невозможность дальнейшей передачи чека другому лицу.

2. Ордерный чек выписывается на конкретное лицо с оговоркой «приказу», означающей, что возможна дальнейшая передача чека путем передаточной надписи - индоссамента.

3. Предъявительский чек выписывается на предъявителя и может передаваться от одного лица к другому путем простого вручения.

4. По расчетному чеку не разрешена оплата наличными деньгами.

5. Денежный чек предназначен для получения наличных денег в банке.

Коносамент - ценная бумага, которая удостоверяет право владения перевозимым грузом, товаром. Используется при перевозке грузов в международном морском сообщении.

К коносаменту обязательно прилагается страховой полис на груз.

Коносамент может сопровождаться различными дополнительными документами, необходимыми для перевозки груза, его хранения и сохранности, для оформления таможенных процедур.

Виды коносамента:

На предъявителя (предъявитель является владельцем груза);

Именной (владельцем груза является лицо, указанное в коносаменте);

Ордерный (возможность передачи другому лицу с помощью передаточной надписи).

Варрант - документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе. Это документ дает право его владельцу на покупку акций или облигаций компании в течение определенного срока времени по установленной цене.

Закладная - вид долгового обязательства, по которому кредитор в случае невозвращения долга заемщиком получает ту или иную недвижимость (землю или строение).

В мировой практике существуют разнообразные виды закладных:

- «семейные» (возникает в процессе покупки семейного жилья, когда покупатель оплачивает только часть стоимости этого жилья);

Под офисные здания;

Фермерские.

Производные ценные бумаги. Производная ценная бумага - это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива.

Главные особенности производных ценных бумаг:

Их цена базируется на цене, лежащего в их основе биржевого актива;

Внешняя форма обращения производных ценных бумаг аналогична обращению основных ценных бумаг;

Ограниченный временной период существования по сравнению с периодом жизни биржевого актива;

Их купля-продажа позволяет получать прибыль при минимальных инвестициях по сравнению с другими ценными бумагами, поскольку инвестор оплачивает не всю стоимость актива, а только гарантийный взнос.

Существует два типа производных ценных бумаг:

Фьючерсные контракты;

Опционы.

Фьючерсный контракт - это стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива в определенный момент времени в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения. Сходство между фьючерсной сделкой и фьючерсным контрактом состоит в том, что продавец и покупатель в обоих случаях принимают на себя обязательство продать ли купить определенное количество ценных бумаг по установленной цене в обусловленное время в будущем.

Опцион - это стандартный биржевой договор на право купить или продать биржевой актив или фьючерсный контракт по цене исполнения до установленной даты с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией.

Виды опционов подразделяются по следующим признакам:

1. По срокам исполнения:

Американский (исполнен в любой момент до окончания срока действия опциона);

Европейский (исполнен только на дату окончания срока его действия).

2. По виду биржевого актива:

Валютный (купля-продажа валюты);

Фондовый (купля-продажа акций, облигаций, индексов);

Фьючерсный (купля-продажа фьючерсных контрактов);

Процентный опцион (основан на изменении цены долговых обязательств).

Предыдущая

Одним из направлений вложения капитала с целью получения доходов или осуществления расчетов являются ценные бумаги. Кто-то очень хорошо разбирается в многообразии ценных бумаг, а для кого-то это еще неизведанное поле деятельности. О ценных бумагах и их видах в одном материале не расскажешь, поэтому здесь сконцентрированы только их краткие описания. А более подробное описание ценных бумаг, с которыми работают банки, будет излагаться мною в отдельных статьях.

Итак, прежде чем говорить о видах ценных бумаг, давайте сначала дадим определение ценной бумаги, которое изложено в статье 142 главы 7 Гражданского Кодекса Российской Федерации (ГК РФ):

Ценная бумага - это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Ценная бумага может появиться только в результате . Эмиссия ценных бумаг - это последовательность действий по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Федеральным законом N 39-ФЗ "О " регулируются отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг. В зависимости от того, кто выпускает ценные бумаги, их можно отнести к банковским ценным бумагам, государственным или ценным бумагам юридических лиц. Выпуск ценных бумаг не могут осуществлять физические лица, зато держателями - могут быть.

Эмитент - юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы , несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Владелец - лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином .

Виды ценных бумаг

Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса:

1 класс – основные ценные бумаги;
2 класс – производные ценные бумаги.

Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, как правило, на товар, имущество, различного рода ресурсы, деньги, капитал и др.

Основные ценные бумаги, в подразделяют на две подгруппы: первичные и вторичные ценные бумаги.

Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, закладные и др.

Вторичные ценные бумаги – это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные и др.

Производная ценная бумага – это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. Если несколько упростить это определение и сделать его менее строгим, то можно было бы сказать, что производная ценная бумага – это ценная бумага на какой-либо ценовой актив: на цены товаров (обычно, биржевых товаров: зерна, мяса, нефти, золота и т.п.); на цены основных ценных бумаг (обычно, на индексы акций, на облигации); на цены кредитного рынка (процентные ставки); на цены валютного рынка (валютные курсы) и т.п.

К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободнообращающиеся . Под видом ценных бумаг будем понимать такую их совокупность, для которой все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими, одинаковыми.

Различают классификации ценных бумаг и классификации видов ценных бумаг. Классификации ценных бумаг – это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи. Классификации видов ценных бумаг – это группировки ценных бумаг одного и того же вида; это деление видов ценных бумаг на подвиды. В свою очередь, подвиды могут в ряде случаев делиться еще дальше. Каждая нижестоящая классификация входит в состав той или иной вышестоящей классификации. Например, акция – один из видов ценных бумаг. Но акция может быть обыкновенной и привилегированной. Обыкновенная акция может быть одноголосной или многоголосной, с номиналом или без номинала и т.п.

Ценная бумага, обладает определенным набором признаков. Временные признаки: срок существования ценной бумаги: когда выпущена в обращение, на какой период времени или бессрочно; происхождение: ведет ли начало ценная бумага от своей первичной основы (товар, деньги) или от других ценных бумаг. Пространственные признаки: форма существования: бумажная, или, выражаясь юридически, документарная форма или безбумажная, бездокументарная форма; национальная принадлежность: ценная бумага отечественная или другого государства, т.е. иностранная; территориальная принадлежность: в каком регионе страны выпущена данная ценная бумага. Рыночные признаки: тип актива, лежащего в основе ценной бумаги, или ее исходная основа (товары, деньги, совокупные активы фирмы и др.); порядок владения: ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое, физическое); форма выпуска: эмиссионная, т.е. выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная); форма собственности и вид эмитента, т.е. того, кто выпускает на рынок ценную бумагу: государство, корпорации, частные лица; характер обращаемости: свободно обращается на рынке или есть ограничения; экономическая сущность с точки зрения вида прав, которые предоставляет ценная бумага; уровень риска: высокий, низкий и т.п.; наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет; форма вложения средств: инвестируются деньги в долг или для приобретения прав собственности. Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности являются:

6. При конструировании ценных бумаг и других финансовых инструментов эмитентом ставится цель, чтобы они были взаимовыгодны как эмитенту, так и инвестору.

7. Эмиссия ценных бумаг регламентируется законодательством РФ и состоит из нескольких этапов

8. Размещение ценных бумаг может осуществляться по открытой и закрытой подписке.

9. Эмитент может организовывать эмиссию и размещение ценных бумаг самостоятельно или привлекать для этих целей профессиональных посредников – андеррайтеров.

10. Андеррайтер – это лицо, принимающее на себя обязательства организовать эмиссию и разместить ценные бумаги эмитента

Государственные ценные бумаги

Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие права собственности или отношения займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ (эмитенту).

Государственные ценные бумаги это долговые обязательства эмитента (юридическое лицо, осуществляющее выпуск ценных бумаг - государства, чаще всего в лице казначейства) перед приобретателем данных обязательств (держателем государственных ценных бумаг) в том, что эмитент обязуется в срок и в полной мере погасить ценные бумаги, выплачивать причитающиеся проценты, если таковые следуют из договора о покупке ценных бумаг, а также выполнять прочие обязательства, которые оговорены в договоре. Это источник финансирования расходов государства, территориально-административных органов управления, муниципалитетов; форма вложений денежных средств физическими и юридическими лицами и способ получения ими доходов от этих вложений.

Государственные ценные бумаги могут выпускаться центральными органами, органами власти на местах, отделенных, относительно независимыми, государственными учреждениями, а так же организациями, которые пользуются государственной поддержкой. Поэтому отдельные ценные бумаги, выпущенные частными юридическими лицами, могут иметь, в определенной мере, характер государственных бумаг, если государство гарантирует доходность по ним.

К ценным бумагам, в целом, и к государственным ценным бумагам, в частности, относятся денежные документы:

Удостоверяющие право владения или отношения займа;
определяющие взаимоотношения между лицом, выпустившим эти документы, и их владельцем;
предусматривающие, как правило, выплату дохода в виде или процентов, а также возможность передачи денежных и иных прав, вытекающих из этих отношений, другим лицам.

Необходимо определить назначение государственных ценных бумаг:

Во-первых, государство использует их как метод мобилизации денежных сбережений граждан, временно свободных финансовых ресурсов институциональных инвесторов (страховые компании, пенсионные фонды и др.) для финансирования , превышающих его доходы.

Во-вторых, ценные бумаги используются для регулирования денежного обращения.

Например, в США эмиссия наличных денег осуществляется центральным банком - Федеральной резервной системой (ФРС) под приемлемое обеспечение, главным образом государственными облигациями. После размещения на первичном рынке государственные ценные бумаги обращаются на вторичном рынке. При необходимости ФРС скупает их у коммерческих банков. В результате этой операции увеличиваются резервы коммерческих банков в ФРС. А это значит, что могут выдавать предпринимателям значительно большие суммы кредитов. Так, изменяя суммы выпуска и скупки ценных бумаг и учетные ставки по кредитам, ФРС регулирует денежное обращение.

К числу государственных ценных бумаг, принятых в мировой практике, относятся следующие ценные бумаги: государственные облигации, казначейские векселя, сберегательные сертификаты.

Рассмотрим эти вида ценных бумаг.

Облигация - это долговое денежное обязательство, по которому кредитор предоставляет эмитенту заем. Эмитент, выпустивший ценную бумагу, обязуется уплатить владельцу облигации в оговоренный срок бумаги и ежегодно (до погашения) фиксированный или плавающий процент. Значит, облигацией признается ценная бумага, закрепляющая право держателя на получение от эмитента в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от стоимости облигации или иного имущественного эквивалента.

Таким образам облигация является ценной бумагой, удостоверяющей отношение займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (эмитентом, должником) и удостоверяют:

Факт предоставления владельцем бумаги денежных средств эмитенту;
обязательство эмитента вернуть долг через определенное время; право инвестора получать в виде вознаграждения за предоставленные денежные средства определенный процент от номинальной стоимости облигации;
процент по облигациям остается постоянным или изменяется незначительно. Поэтому облигации - ценные бумаги с фиксированным доходом или твердо доходные бумаги.

Облигации выпускаются с целью привлечения денежных средства для покрытия госбюджета и реализации государственных проектов и служат источником финансирования расходов бюджета, превышающих доходы; формой сбережений средств граждан и организаций и получения ими дохода.

Существуют разные виды облигаций зависимо от эмитента, способа выплаты дохода, сроков действия, на которые они выпускаются, условий обращения и их надежности.

Государственные облигации выпускают центральные органы управления. Как правило, эмитентом является Министерство финансов. Полученные средства направлены на покрытие бюджетного дефицита или финансирования определенных . Облигации местных займов выпускают местные органы управления.

В зависимости от способа выплаты дохода различают процентные, дисконтные и конвертируемые облигации. Процентные облигации предусматривают выплату дохода в виде годового процента, что устанавливается до номинальной стоимости. По дисконтным доход формируется в виде разницы между номинальной стоимостью и ценами покупки. Конвертируемые облигации предусматривают не выплату дохода, а обмен их на новые. При этом номинальная стоимость приобретенных облигаций увеличивается, то есть доход образуется за счет разницы между номинальной стоимостью новых и предыдущих облигаций.

На облигации указана номинальная стоимость. Она может быть продана за сумму меньшую, чем номинальная стоимость (со скидкой).

Тогда лицо, выпустившее ее, обязано возместить ее держателю в предусмотренный срок номинальную стоимость. Доход держателя в этом случае образуется в виде разницы между номинальной и продажной ценой. Облигация может быть продана по номинальной стоимости либо по рыночной цене. В этом случае лицо, выпустившее облигацию, обязано возместить ее держателю в предусмотренный срок номинальную стоимость и уплатить ему фиксированный процент. При покупке облигации по номиналу доход держателя равен полученному проценту. При перепродаже облигаций по рыночной цене держатель ее имеет доход или убыток в виде разницы между ценой покупки и ценой продажи и доход в виде процента. В случае фиксированного процента облигации - твердо доходные ценные бумаги.

По срокам различают срочные, бессрочные и облигации с правом досрочного погашения. Срочные выпускаются на определенные периоды, которые не могут изменяться. В зависимости от продолжительности периода они делятся на краткосрочные (до одного - двух лет), среднесрочные (до пяти лет) и долгосрочные (более пяти – десяти лет). Следует заметить что, в каждой стране существует свой подход к определению терминов разделения облигаций на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Бессрочные облигации не предусматривают определения терминов их выпуска.

В зависимости от условий обращения облигации, делят на две группы: со свободным и ограниченным обращением в зависимости от прав на их переход от одного к другому владельцу.

По надежности облигации делятся на обеспеченные и не обеспеченные. Обеспеченные облигации предусматривают гарантии их погашения и выплаты дохода в соответствии с установленными сроками. Обеспечением таких облигаций может быть недвижимое имущество, земля и тд. Государственные облигации независимо от того, указывается или нет объекты и формы их обеспечения, всегда считаются обеспеченными, поскольку государство не может обанкротится и всегда считаются обеспеченными, поскольку государство не может обанкротится и всегда имеет достаточные ресурсы и потому его облигации выступают эталоном надежности.

Казначейские обязательства – вид ценных бумаг на предъявителя, что размещаются среди населения, и свидетельствуют о внесении их владельцами средств в бюджет и дают право на получение финансового дохода. Выпускают такие виды казначейских обязательств: краткосрочные (до одного года); среднесрочные (от 1 до 5 лет); долгосрочные (от 5 до 10 лет).

Краткосрочные казначейские векселя являются формой долгового обязательства государства, выпускаются на срок, как правило, до одного года под покрытие бюджетного дефицита с выплатой дохода в виде дисконта. Таким образом, краткосрочные казначейские векселя - государственные обязательства, погашаемые обычно в пределах одного года со времени их выпуска и реализуемые с дисконтом, т. е. по цене ниже номинала, по которому они погашаются (либо продаваемые по номиналу, а выпускаемые по цене выше номинала).

Среднесрочные казначейские векселя, казначейские боны казначейские обязательства, имеющие сроки погашения от одного до пяти лет, выпускаемые обычно с условием выплаты фиксированного процента.

Долгосрочные казначейские обязательства со сроком погашения до десяти лет и более; по ним оплачиваются купонные проценты. По истечении срока обладатели таких государственных ценных бумаг имеют право получить их стоимость наличными или рефинансировать в другие ценные бумаги. В некоторых случаях долгосрочные обязательства могут быть погашены при наступлении предварительной даты, т. е. за несколько лет до официального срока погашения.

Сберегательный сертификат – письменное свидетельство банка о депонировании денежных средств, которое удостоверяет право вкладчика на получение после истечения установленного срока депозита и процентов по нему.

Термин сберегательные сертификаты как ценная бумага имеет два значения:

Документ - свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение депозита (депозитные сертификаты), или свидетельство банка о получении денег от граждан для долгосрочного их сбережения (сберегательные; сертификаты);
вид облигаций государственных займов.

Сертификаты дают возможность привлечь вкладчиков свободных денежных средств.

Владелец сертификата получает доход либо в виде процента, либо в виде разницы между суммой, подлежащей выплате, и покупной ценой сертификата. Сберегательные сертификаты выдаются срочные (под определенный договорной процент на определенный срок) или до востребования.

Именные сертификаты обращению не подлежат, а их продажа (отчуждение) другими лицами является не действительным. Сберегательные сертификаты на предъявителя могут обращаться на вторичном рынке. В продажную цену включается и начисленный на момент продажи процент.

Депозитные сертификаты до востребования дают владельцу право на изъятие определенных сумм по предъявлении сертификата. На срочных депозитных сертификатах указаны срок отплаты и размер причитающегося процента.

Итак, государственная ценная бумага - это форма существования государственного долга, это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.

Государственные ценные бумаги имеют, как правило, 2 преимущества перед другими ценными бумагами:

Самый высокий уровень надёжности для вложенных средств и соответственно минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему;
- льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами или направлениями вложения капитала. Часто на государственные ценные бумаги отсутствуют налоги на операции с ними и на получаемые доходы.

Правительство выпускает долговые обязательства широкого спектра сроков от казначейских векселей сроком в 3 месяца до облигаций сроком 30 лет.

С помощью выпуска в обращение государственных ценных бумаг решаются следующие основные задачи: финансирование на не инфляционной основе, т.е. без дополнительного выпуска денег в обращение; финансирование целевых государственных программ в области жилищного строительства, и т.д.

Ценные бумаги банка

Банки осуществляют на рынке ценных бумаг деятельность в качестве финансовых посредников и профессиональных участников.

Как финансовые посредники банки приобретают ценные бумаги с целью извлечения доходов по ним или управления другими компаниями при приобретении контрольного пакета акций этих компаний, а также осуществляют собственные эмиссии ценных бумаг с целью получения дополнительных собственных средств.

Как профессиональные участники банки осуществляют брокерскую и дилерскую деятельность; деятельность по размещению и управлению ценными бумагами; депозитарную деятельность. Порядок и условия осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в настоящий момент устанавливается федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и регулируется «Положением о порядке лицензирования различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг РФ», утвержденным Постановлением ФКЦБ России №26.

В большинстве стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую, ключевую роль. В целом можно представить следующим образом:

Через посредничество дочерних структур
Спекулятивные операции
Операции, направленные на формирование уставного капитала банка
Операции с валютными фьючерсами
Приобретение акций приватизируемых предприятий
Активные операции
Эмиссия обыкновенных акций
По поручению клиентов
Приобретение акций коммерческих структур
С государственными ценными бумагами
Эмиссия привилегированных акций
Операции с государственными ценными бумагами
Приобретение акций коммерческих банков
С частными ценными бумагами
Операции с частными ценными бумагами
Пассивные операции
Операции по обслуживанию эмиссий клиентов
Эмиссия депозитных и сберегательных сертификатов
Депозитарная деятельность
Эмиссия векселей
Эмиссия облигаций

Банки Российской Федерации осуществляют эмиссионную деятельность. По российскому законодательству банки могут эмитировать акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, производные ценные бумаги.

Эмиссия акций и облигаций

На основе эмиссии акций и облигаций формируется собственный, заемный капитал банка. Среди акций банков наибольшее распространение имеют обыкновенные акции. Привилегированные акции выпускаются реже. В гражданском кодексе РФ (ст. 102 п. 4) налагаются ограничения на выпуск привилегированных акций, доля которых в общем объеме не должна превышать 25%. Банковские облигации пользуются еще меньшей популярностью, чем привилегированные акции, хотя в мировой практике облигации банков занимают значительное место на .

Банки, выпуская собственные акции и облигации, должны руководствоваться инструкцией ЦБ РФ №8 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг коммерческими банками на территории РФ».

Инструкцией регламентируется эмиссия ценных бумаг, которую акционерный банк может осуществлять в 3 случаях:

При своем учреждении;
при увеличении размеров первоначального уставного капитала банка путем выпуска акций;
при привлечении банком заемного капитала путем выпуска облигаций или других долговых обязательств.

Действующими нормативными документами предусматривается, что при учреждении акционерного банка, а также при ее преобразовании из паевого в акционерный, все акции первого выпуска распределяются среди учредителей банка. Причем первый выпуск акций банка должен состоять из обыкновенных именных акций.

В случае, когда одновременно с преобразованием банка из паевого в акционерный увеличивается уставный фонд банка, его рост может происходить исключительно за счет дополнительных взносов учредителей.

Повторный выпуск акций с целью увеличения уставного капитала акционерного банка разрешается лишь после оплаты акционерами всех ранее выпущенных акций. Он может содержать как обыкновенные, так и привилегированные акции.

Привилегированные акции одного типа предоставляют их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость. Владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании и имеют право голоса: при решении о и ликвидации общества; при решении вопросов о внесении изменений в устав общества. Размещение акций повторного выпуска может осуществляться путем подписки (открытой или закрытой), путем распределении среди акционеров общества и путем конвертации.

Закрытая подписка на акции допускается, если одновременно выполняются 2 условия:

Число заранее известных покупателей не более 500 лиц;
общий объем эмиссии не более 50 тыс. минимального размера оплаты труда на дату принятия решения.

Регистрация дополнительного выпуска акций должна сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии.

Минимальный размер уставного капитала банка, необходимый для регистрации, установлен с 1. 01. 97. 3 млн. экю, а к 1999 году должен быть увеличен до 5 млн. экю.

Выпуск облигаций банком для привлечения заемных средств может производиться лишь при условии полной оплаты всех выпущенных этим банком акций (если банк акционерный) или полной оплаты пайщикам своих долей в уставном фонде (если банк паевой) и на сумму не более собственного капитала банка.

Рассмотрим подробнее этапы эмиссии.

Решение о выпуске ценных бумаг принимается либо общим собранием акционеров, либо Наблюдательным советом банка. Чтобы получить право выпускать ценные бумаги, банк должен: быть безубыточным в течении последних 3 завершенных финансовых лет; не подвергаться санкциям со стороны государственных органов за нарушение действующего законодательства в течение 3 лет; не иметь просроченной задолженности кредиторам и по платежам в бюджет. Все данные, подтверждающие соответствие банка этим требованиям должны содержаться в проспекте эмиссии. Также в проспекте эмиссии должны содержаться данные о банке, о его финансовом положении и сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг. Проспект эмиссии подготавливается Правлением банка, подписывается Председателем Правления и Главным бухгалтером банка. Для первого выпуска акций впервые учреждаемого банка проспект эмиссии подготавливается его учредителями и подписывается членами назначенного учредителями органа по организации банка.

Регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг.

Для регистрации выпуска ценных бумаг банк-эмитент представляет в департамент контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России или в территориальное учреждение Банка России по месту своего нахождения следующие документы:

Заявление на регистрацию;
- выписка из протокола собрания акционеров, в котором было принято решение о выпуске ценных бумаг;
- проспект эмиссии;
- документ, подтверждающий согласование данного выпуска с соответствующим учреждением Государственного комитета РФ по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур (для банков уставный капитал которых более 500 млн. руб.).
- копию платежного поручения об уплате налога на операции с ценными бумагами.

Предоставленные банком документы рассматриваются регистрирующим органом на предмет соответствия действующему законодательству, банковским правилам и инструкциям. Зарегистрированные документы и письмо о регистрации подписываются уполномоченным лицом, заверяются печатью регистрирующего органа и выдается банку-эмитенту. Вместе с зарегистрированными документами банку передается письмо в адрес Расчетно-кассового центра ЦБ РФ по месту ведения основного об открытии ему специального накопительного счета для сбора средств, поступающих в уплату ценных бумаг.

В случае если регистрация ценных бумаг сопровождалась регистрацией проспекта эмиссии, банком-эмитентом осуществляется публикация проспекта эмиссии, путем издания проспекта в виде отдельной брошюры. Одновременно банк сообщает через средства массовой информации о проводимом им выпуском ценных бумаг.

Размещение эмиссионных ценных бумаг - т.е. отчуждение их первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок. Размещение выпускаемых ценных бумаг начинается после регистрации и публикации проспекта эмиссии. Она может осуществляться различными способами:

Реализация акций может происходить путем продажи акций за рубли. С этой целью покупателем заключается договор купли-продажи на определенное число акций. Здесь банк-эмитент может пользоваться услугами посредников - финансовых брокеров, с которыми также заключаются специальные или поручения.

В оплату акций могут поступать взносы от акционеров в капитал банка материальными ценностями, нематериальными активами, иностранной валютой. При этом в оплату уставного капитала должны приниматься только те активы, которые могут быть использованы в непосредственной деятельности банка. Их доля в структуре уставного капитала не должна превышать 20 процентов на момент создания банка. В последующем она должна быть доведена до 10 процентов (без учета стоимости зданий).

Возможна реализация акций путем переоформления внесенных ранее паев в акции - при преобразовании банка из паевого в акционерный.

Реализация акций может производиться путем замены на ранее выпущенные банком ценные бумаги, а также путем консолидации и дробления акций.

Независимо от типа реализаций, цена всех акций внутри каждого типа в одном выпуске при их продаже первым владельцам должна быть едина, в т.ч. при продаже этих акций через посредников.

Реализация облигаций может происходить двумя путями:

При продаже на основе договора с покупателями.
- При замене на ранее выпущенные банком конвертируемые облигации или другие ценные бумаги.

Количество фактически реализованных банком акций и облигаций не должно превышать их количества, предполагаемого к выпуску и указанного в регистрационных документах выпуска. В отношении акций действует правило, согласно которому их выпуск может быть признан состоявшимся лишь в том случае, если реально оплаченный прирост уставного фонда банка составляет не менее 50 процентов суммы предполагавшегося вначале выпуска увеличения уставного фонда.

Регистрация итогов выпуска происходит после завершения процесса реализации ценных бумаг. Банк-эмитент анализирует результаты и составляет отчет об итогах выпуска, который подписывается Председателем Правления банка и представляется в регистрирующий орган.

Отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг должен содержать следующую информацию:

Даты начала и окончания размещения ценных бумаг;
- количество размещенных ценных бумаг;
- фактическую цену размещения ценных бумаг (по видам ценных бумаг в рамках данного выпуска);
- общий объем поступлений за размещенные ценные бумаги.

Регистрирующий орган рассматривает отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг в 2-х недельный срок и при отсутствии, связанных с выпуском ценных бумаг нарушений, регистрирует его. Публикация итогов выпуска ценных бумаг должна производиться банком-эмитентом в том же печатном органе, где было опубликовано сообщение о выпуске.

Банки, регистрация выпуска ценных бумаг которых сопровождалась регистрацией проспекта эмиссии ежегодно в течение 2-х недель после проведения общего годового собрания акционеров, представляют в регистрирующий орган отчет, содержащий данные о банке, о его финансовом положении, а также сведения об эмитированных банком акциях и облигациях, информацию о других видах ценных бумаг, выпущенных банком.

При первичном размещении акций банк-эмитент не имеет права приобретать их за свой счет, на вторичном же рынке банки могут выступать в качестве своих собственных акций, но в строго установленных законом случаях. Многие акционерные банки с целью поддержания рыночного курса собственных акций проявляют высокую активность на вторичном рынке собственных акций. Рыночная цена - курс определяется по формуле:

Ка=Кр/Нн*100,
где Ка - рыночный курс
Кр - рыночная цена
Нн - номинальная цена

Например: Курс акции, продаваемой по цене 15000 руб., при номинале 10000 руб. (Ка=15000/10000*100=150%) равен 150. Рыночная цена акций определяется соотношением спроса и предложения.

Известно, что рыночный курс акций отражает положение банка на рынке, его устойчивость и рентабельность. Падение курса служит сигналом наметившихся неблагоприятных тенденций в развитии данного банка и может спровоцировать не только сброс его акций акционерами, но и массовый отток вкладов из банка, что окажет на него пагубное воздействие. Поэтому, в случае снижения курса акций, банки не непосредственно, а через инвестиционные компании активно скупают их на вторичном рынке, что приводит к искусственному росту их курса и создает видимость укрепления рыночных позиций банка.

После объявления решений Правительства РФ и Банка России резко изменились параметры всех секторов финансового рынка. В этих условиях Банк России предложил рынку собственные краткосрочные бескупонные облигации - ОБР. Эти облигации имеют краткосрочный характер, срок обращения составляет до 3 месяцев, максимальный объем эмиссии составляет 10 млрд. руб. В настоящее время рынок облигаций Банка России находится в стадии формирования. Интерес участников рынка к этим облигациям постоянно растет. К середине ноября были размещены 9 выпусков ОБР, в т.ч. 4 выпуска на аукционах и 5 выпусков на вторичных торгах. Погашено 5 выпусков, в обращении находится 4 выпуска общим объемом около 2,4 млрд. руб. по номиналу.

Ежедневный объем торгов этими облигациями составляет порядка 100 млн. руб. Доходность ОБР на вторичном рынке в сентябре-октябре составляла около 70 годовых, а к середине ноября снизились до 35 процентов. ОБР являются одним из немногих ликвидных, надежных и сравнительно доходных инструментов на российском финансовом рынке.

Выпуск векселей

Российские банки активно осваивают выпуск векселей как краткосрочных долговых обязательств. Следует отметить, что хотя выпуск векселей и является эмиссионной операцией, сами векселя выписываются без регистрации эмиссионного проспекта, поэтому, данную операцию правомерно характеризовать как выпуск векселей. Банки используют выпуск векселей в основном с целью привлечь средства для активных операций банка по возможности за более низкую плату и с наименьшими по сравнению с использованием традиционных кредитно-депозитных форм вложения средств. Снижение накладных расходов достигается за счет того, что, выполняя ту же функцию, что и депозитный сертификат, вексель имеет упрощенную процедуру выпуска - отсутствует процедура регистрации в Банке России. Действующие правила предполагают только извещение Главного территориального управления ЦБ РФ о выпуске банком векселей. В то же время действующее вексельное законодательство допускает для эмитентов возможность самостоятельно устанавливать правила выпуска векселей, не противоречащих этому законодательству, что делает векселя наиболее привлекательными для банков. Банки могут выпускать векселя как сериями, так и в разовом порядке. Привлекательность единичного векселя в том, что условия его выпуска и обращения можно определить с учетом интересов конкретного вкладчика. Серийному выпуску векселей банки отдают явное предпочтение, поскольку в этом случае обеспечивается привлечение большого количества инвесторов и значительного объема ресурсов.

Привлекая средства путем выпуска векселей, банки должны отчислять определенный процент от их суммы в фонд обязательных резервов ЦБ РФ (в настоящее время этот процент составляет 7%). Таким образом, выпуская процентный вексель, банк сразу получает в свое распоряжение сумму, эквивалентную номиналу векселя, от которой и осуществляется резервирование. При выпуске дисконтного векселя банк получает сумму меньше номинала, но обязан выполнять резервирование от полной суммы своего обязательства.

Эмиссия депозитных и сберегательных сертификатов

Эмиссию депозитных и сберегательных сертификатов могут осуществлять исключительно банковские учреждения, преследуя следующие цели:

Привлечение депозитных ресурсов для активных операций. Это достигается за счет:

Преимуществ в налогообложении;
- обеспечении ликвидности вложений.

Российские банка устанавливают гибкие сроки по депозитным сертификатам от 1 дня до 1 года. Это связано с тем, что в отличии от векселей депозитные сертификаты могут быть только срочными, максимальный срок обращения депозитных сертификатов - 1 год, сберегательных - 3 года.

Максимально снизить риск вложений.

Осуществляя эту операцию в различных банках, клиент может снизить и без того невысокий риск покупки депозитных сертификатов.

Расширение клиентуры банка путем услуг, предоставляемых клиенту.

Снижение риска ликвидности. Эмитируя депозитные сертификаты, банк получает пассивы с фиксированным сроком, что позволяет ему снизить риск ликвидности.

Процедура выпуска депозитных и сберегательных сертификатов коммерческих банков менее формализована, чем оформление эмиссий акций и облигаций.

Письмо ЦБ РФ № 14-3-20 требует регистрации условий выпуска сертификатов, отказ в которой со стороны ЦБ возможен только в случае нарушений действующего законодательства. Согласно письма, право выдачи сертификата предоставляется банкам при следующих условиях:

Осуществления банковской деятельности не менее 2 лет;
публикации (баланса и отчета о прибылях и убытках), подтвержденной аудиторской фирмой;
соблюдения банковского законодательства и нормативных актов Банка России;
выполнения обязательных экономических нормативов;
наличия резервного фонда в размере не менее 15% от фактически оплаченного уставного капитала;
выполнения обязательных резервных требований.

Эффективность проводимой операции, прежде всего, зависит от того, насколько банком изучена фондового рынка и в частности в секторе депозитных и сберегательных сертификатов. Важно правильно выбрать условия и время их эмиссии, а также предложить инвестору доход, адекватный состоянию фондового рынка.

При первичном размещении депозитных сертификатов эффективным способом зарекомендовал себя аукционный метод. При его проведении банк предлагает инвесторам пределы процентных ставок, по которым предлагаются депозитные сертификаты к размещению. В первую очередь, удовлетворяются заявки на приобретение сертификатов, в которых указываются лучшие с позиции банка условия - минимальный процент размещения.

Вторичный рынок может поддерживаться банком-эмитентом. В этом случае он должен осуществлять дилинг сертификатов, предлагая двусторонние котировки.

В том случае, если процентные ставки на рынке пошли вверх, покупка сертификата у инвестора на вторичном рынке по процентной ставке, установленной условиями эмиссии, невыгодна, и n устанавливается на уровне рыночной величины nr.

Выкуп при падении процентных ставок - операция эффективная для банка, но экономически невыгодная с позиции инвестора. Именно поэтому, сертификаты хорошо продаются в период борьбы за снижение инфляции, сопровождающейся падением рыночного процента. В период же постепенного раскручивания инфляции, банкам целесообразно отказаться от сертификатов в пользу более удобных векселей.

Цена, которую банк устанавливает для продажи ранее выкупленных сертификатов, определяется исходя из времени до его погашения и тех процентных ставок, которые позволят банку продать сертификат.

Учет ценных бумаг

Акция - именная эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Наличие и движение инвестиций в акции акционерных обществ, уставные (складочные) капиталы других организаций и т.п. учитываются на субсчете «Паи и акции» к счету 58.

Пунктом 44 Положения по ведению и в Российской Федерации установлено, что до момента оплаты отражаются и в (в сумме договорной стоимости), и в пассиве (как задолженность по неоплаченным суммам), а после оплаты счет 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» закрывается и финансовые вложения остаются только в активе баланса. Необходимость использования счета 76 для предварительного учета причитающихся сумм дивидендов (части прибыли) обусловлена соблюдением допущения временной определенности фактов хозяйственной деятельности.

Таким образом, после принятия решения о приобретении акций (или об участии в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью) и оформления необходимых документов в бухгалтерском учете инвестора на сумму стоимости акций (долей) делается запись по дебету счета 58 в корреспонденции со счетом 76, а после оплаты счет 76 дебетуется в корреспонденции со счетом 51 « » (52 «Валютные счета»).

После поступления извещения о начисленных дивидендах за соответствующий отчетный период (согласно действующему законодательству дивиденды могут начисляться не только за полный год, но и за меньший период) в бухгалтерском учете должна быть сделана проводка Д 76 - К 91 «Прочие доходы и расходы», а при фактическом получении дивидендов - Д 51 - К 76.

Если организация вложила денежные средства в обращающиеся на фондовой бирже акции других организаций, котировка которых регулярно публикуется, то при составлении на конец отчетного года стоимость таких акций отражается по рыночной стоимости (если последняя ниже стоимости, по которой ценные бумаги были приняты к бухгалтерскому учету либо числились на начало года).

Инструкцией по применению Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций6 установлен порядок отражения в учете образования и использования резерва под обесценение вложений в ценные бумаги с использованием счета 59 «Резервы под обесценение финансовых вложений». Но корреспонденция этого счета со счетом 58 «Финансовые вложения» не предусмотрена, он может корреспондировать лишь со счетом 91. Таким образом, по рыночной стоимости финансовые вложения будут отражаться только в балансе, но не в бухгалтерском учете. В пассиве бухгалтерского баланса сумма резерва отдельно не показывается, но в активе на эту сумму уменьшается по счету 58.

Схема проводок по созданию и использованию резерва может быть следующей:

Д 91 - К 59 - на сумму создаваемого резерва (разницу между учетной стоимостью приобретенных акций и их рыночными котировками);

Д 59 - К 91 - на сумму повышения рыночной стоимости акций в течение года, прошедшего после создания резерва (но не более сальдо по счету 59 по соответствующим видам акций).

Пример 1. В августе организация приобрела акции общей стоимостью 100 000 руб. По состоянию на 31 декабря этого же года приобретенные акции котировались по стоимости 90 000 руб., по состоянию на 31 декабря следующего года - 95 000 руб., на 31 декабря второго года после приобретения - 105 000 руб.

В бухгалтерском учете организации делаются проводки:

В августе при приобретении акций
Д 58 - К 76 - 100 000 руб. - отражена договорная стоимость финансовых вложений;
Д 76 - К 51 - 100 000 руб. - оплачены акции;

В декабре того же года
Д 91 - К 59 - 10 000 руб. (100 000 руб. – – 90 000 руб.) - создан резерв на разницу между учетной стоимостью акций и их котировками. В балансе за этот год финансовые вложения будут отражены по стоимости 90 000 руб.;

В декабре следующего года
Д 59 - К 91 - 5000 руб. (95 000 руб. – – 90 000 руб.) - отражено увеличение стоимости акций. В балансе финансовые вложения будут отражены по стоимости 95 000 руб.;

В декабре второго после приобретения акций года
Д 59 - К 91 - 5000 руб. (10 000 руб. – – 5000 руб.) - отражено повышение стоимости акций. В балансе финансовые вложения будут отражены по стоимости 100 000 руб., поскольку отражение в учете и отчетности увеличения котировок ПБУ 19/02 не предусмотрено.

Акции являются отдельным видом имущества и, соответственно, могут быть перепроданы так же, как и иные виды активов. Если организация не является профессиональным участником рынка ценных бумаг, такая деятельность для нее не является обычной. Следовательно, операции по продаже акций и паев должны отражаться проводками:

Назад | |

Ценная бумага – документ, указывающий на определенные имущественные права его владельца при предъявлении. Ценная бумага должна быть оформлена в соответствии со своим видом и общим критериям для таких документов.

Существуют три самых распространенных определения ценных бумаг:

• Ценная бумага - документ, предъявление которого необходимо для осуществления выраженного в нем права.
• Ценная бумага - это деловой документ установленного образца, денежного или имущественного содержания, имеющий юридическую силу.
• Ценная бумага - это особая форма существования капитала, они могут передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить прибыль. Суть их в том, что самого капитала нет, но есть все права на него, зафиксированные ценной бумагой.

Какие виды ценных бумаг бывают?

По признаку экономической природы ценные бумаги подразделяются на паевые бумаги, долговые бумаги и производные финансовые инструменты.

• Паевые бумаги

Фиксируют отношения совладения или паевого участия в формировании уставного капитала и распределения прибыли (акции).

• Долговые бумаги

Являются инструментами кредита (облигации, векселя, сберегательные и депозитные сертификаты) - письменные показания банка о депонированиях (вмещение) денежных средств, которые удостоверяют право вкладчика на получение по окончании установленного срока депозита и процентов по нему. Сертификатымогут быть срочными и по требованию, имени и на предъявителя.

• Производные финансовые инструменты (опционы, фьючерсы, варранты, и тому подобное)

Удостоверяют право на покупку или продажу ценных бумаг (чаще всего акций).

В зависимости от цели ценные бумаги разделяются на фондовые и коммерческие.

• Фондовые ценные бумаги (акции, облигации)

Являются инструментами инвестирования капитала, вращаются на фондовом рынке, они, как правило, являются бессрочными или действуют сверх одного года.

• Коммерческие бумаги (вексель, аккредитив и др.)

Являются кредитными инструментами, опосредствуют торговые операции и вращаются на денежном рынке. Эти бумаги преимущественно являются краткосрочными и только частично используются для инвестирования капитала.

Также ценные бумаги разделяются на рыночные, которые можно перепродавать, и на нерыночные, которые можно продать только один раз.

Наиболее часто встречающимися ценными бумагами являются акции ( , ), чеки, дорожные чеки, закладные. Каждые из них имеют определенные правила оформления и назначения.

Откуда берутся ценные бумаги?

Ценные бумаги возникают путем эмиссии. Под эмиссией ценных бумаг подразумевают их выпуск и размещение среди держателей. Ценные бумаги выпускаются:

• для привлечения первичного капитала акционерного общества либо его увеличения;
• для реорганизации предприятия в акционерное общество;
• для изменения объема прав уже имеющихся держателей ценных бумаг;
• для привлечения дополнительных инвестиций (собственных либо заемных).

Выпускать ЦБ могут государство, органы власти, юридические и физические лица.

Что такое рынок ценных бумаг?

Рынок ценных бумаг, или, другими словами, фондовый рынок – это совокупность сделок в сфере обращения и выпуска различных ценных бумаг – акций, облигаций, сертификатов, закладных и пр. Его инфраструктура чрезвычайно широко развита и охватывает практически все отрасли экономики. Функционирование рынка ценных бумаг дает возможность упорядочить и повысить эффективность многих экономических процессов, особенно инвестиционных.

В биржевой торговле наиболее распространены акции, облигации и опционы.

Вам также будет интересно

Fortrader Suite 11, Second Floor, Sound & Vision House, Francis Rachel Str. Victoria Victoria, Mahe, Seychelles +7 10 248 2640568