6. Сутність та значення факторингу у фінансуванні інновацій. Суб'єктний склад факторингових угод. Умови ефективності факторингу.
7. Схема організації факторингових операцій.
8. Особливості та переваги факторингу. Відмінність факторингу з інших правових інститутів.
9. Класифікація факторингових операцій за регіональною ознакою, за конфіденційністю, за наявності права регресу, за способом оплати, залежно від суб'єктного складу операції.
Теми рефератів та доповідей.
1. Організація та технологія моніторингу ефективності інноваційної діяльності.
2. Визначення впливу факторингу прискорення обертання дебіторську заборгованість.
3.Розрахунок ефективності застосування факторингу.
КОНТРОЛЬ ЗНАНЬ
ПИТАННЯ ДО ІСПИТУ
1. Інновації: сутність, характерні риси.
2. Види інновацій, класифікація за змістом, за рівнем новизни, сфер застосування та інших ознак.
3. Типові помилкипри прийнятті управлінських рішень у галузі інновацій.
4. Інноваційна діяльність: ціль, завдання, етапи. Фундаментальні дослідження. Зміст НДР (науково-дослідницьких робіт). Зміст ДКР (дослідно-конструкторських розробок).
5. Маркетинг інновацій, його характеристика, специфіка впливу інноваційну діяльність.
6. Характерні риси інноваційної діяльності. Циклічність інноваційної діяльності.
7. Інноваційна діяльність та життєвий цикл товару (мікрорівень).
8. Технологічні роботи, підготовка виробництва та проведення промислових випробувань.
9. Придбання патентів, ліцензій та ноу-хау.
10. Інвестиційна діяльність, необхідна реалізації інноваційних проектів.
11. Маркетинг та організація ринків збуту інноваційної продукції. Підготовка та перепідготовка кадрів для інноваційної діяльності.
12. Зв'язок джерел фінансування інноваційної діяльності з її видами.
13. Позабюджетні кошти: кошти організацій, здійснюють інноваційну діяльність, кошти інвесторів, венчурні інвестиції.
14. Державне врегулюванняінноваційної діяльності
15. Роль держави у формуванні та реалізації науково-технічної та інноваційної політики.
16. Проблеми та перспективи активізації інноваційної активності в різних країнах: США, держави ЄС, Росія, Білорусь та ін.
17. Нові підходи до формування інноваційної політики держави.
18. Розробка інноваційної політики Республіки Білорусь у: мета, завдання інноваційної політики, механізм реалізації.
19. Науково-технічні пріоритети: поняття, обґрунтування.
20. Критерії вибору пріоритетних напрямів у галузі науково-технологічного розвитку в Республіці Білорусь.
21. Інновації та їх структуроутворюючу роль в економіці.
22. Прямі та непрямі методи державної підтримкинауково-технічної та інноваційної діяльності.
23. Принципи та методи формування національної моделі регулювання інноваційної діяльності.
24. Державні програми: мета, завдання, порядок розробки Інноваційні фонди: освіта та використання.
25. Зарубіжний досвідпідтримка інноваційної діяльності.
26. Держава та ринок науково-технічної продукції.
27. Національна інноваційна система.
28. Бюджетне фінансування – основна форма прямого фінансування інноваційної діяльності.
29. Основні джерела прямого державного фінансування інноваційної діяльності у РБ. Об'єкти прямої державної фінансової підтримки інноваційної сфері.
30. НДДКР оборонного виробництва чи військового характеру, космічні дослідження.
31. Інструментарій державного фінансування інноваційної діяльності.
32. Пряме фінансування (пряме бюджетування) фундаментальних дослідженьта прикладних розробок, спрямованих на екологічні, соціальні, оборонні цілі).
33. Непряме фінансування (створення сприятливих умов виконання НДДКР).
34. Суб'єкти науково-дослідної діяльності, які потребують прямої державної підтримки.
35. Організації, що належать до оборонного сектору економіки, організації, переважна частка робіт яких не може орієнтуватися на комерційні критерії, але існування та розвиток яких життєво важливі для суспільства; орієнтовані отримання прибутку суб'єкти господарювання, які займаються інноваційною діяльністю.
36. Форми прямої державної підтримки інноваційних проектів. Джерела фінансування державою інноваційних проектів Бюджетні та позабюджетні фонди фінансування НДР та ДКР. Практика створення бюджетних фондів фінансування інновацій.
37. Роль позабюджетних фондіву фінансуванні інноваційної галузі.
38. Методи непрямого фінансування державою інновацій: податкові пільги, прискорена амортизація, пільгове кредитування
39. Податкові льготы.
40. Неподаткові напрями непрямого фінансування інноваційної сферы.
41. Сутність акціонерного фінансування інновацій. Переваги
42. акціонерного фінансування за рахунок різних видівакцій.
43. Організація емісії акцій. Визначення вартості акціонерного фінансування для підприємства-емітента.
44. Характеристика фінансування інновацій у вигляді емісії облігацій. Переваги облігаційної позики перед іншими методами фінансування інновацій.
45. Визначення вартості облігаційного запозичення для підприємства-емітента.
46. Сутність веселого фінансування інновацій. Використання простих векселів на фінансування інновацій.
47. Роль переказних векселів у фінансуванні інноваційної діяльності. Організація форфетування векселів.
48. Зарубіжний досвід організації вексельних програм.
49. Сутність та значення факторингу у фінансуванні інновацій.
50. Суб'єктний склад факторингових угод. Умови ефективності факторингу.
51. Схема організації факторингових операцій.
52. Особливості та переваги факторингу. Відмінність факторингу з інших правових інститутів.
53. Класифікація факторингових угод.
54. Визначення впливу факторингу на прискорення обертання дебіторської заборгованості.
55. Розрахунок ефективності застосування факторингу.
Питання для самоконтролю за темами та завдання для самостійної роботи
Тема 1.Сутність та значення інновацій.
Тест
Виберіть із запропонованих варіантів один або кілька правильних.
1. Основні групи суб'єктів інноваційного процесу:
а) новатори;
б) ранні реципієнти;
в) рання більшість;
г) рання меншість;
д) відстаючі.
2. Інноваційний процеспротікає:
а) рівномірно;
б) поетапно;
в) циклічно.
3. Технологія виробництва включає:
а) базові технології;
б) вхідні ресурси;
в) організацію та забезпечення умов виробництва та якості;
г) наукові дослідження.
4. Типи інновацій, що виділяє економічна теорія:
а) запровадження нового продукту;
б) створення нового товару;
в) запровадження нового методу виробництва;
г) створення нового ринку;
д) освоєння нового джерела постачання сировини чи напівфабрикатів;
е) реорганізація структури управління.
5. Залежно від технологічних параметрів інновації поділяються:
а) на продуктові;
б) виробничі;
в) технологічні;
г) процесні.
6. Нововведення в галузі організації та управління виробництвом, інформаційних технологій, комунальних та соціальних послугвідносяться:
а) до технологічних результатів інноваційної діяльності;
б) самостійних результатів інноваційної діяльності;
в) об'єднаних результатів інноваційної діяльності.
7. Залежно від глибини змін, що вносяться, виділяють інновації:
а) кардинальні;
б) радикальні (базові);
в) покращують;
г) модифікаційні (приватні).
8. Процесна інновація – це:
а) освоєння нових чи значно удосконалених методів виробництва;
б) зміни у обладнанні чи організації виробництва;
в) і те, й інше.
9. Інноваційні технології та виробництво продукції інноваційного типу існують:
а) окремо один від одного;
б) взаємодіють рідко;
в) нерозривно пов'язані між собою.
Тема 5.Пряме державне фінансування НДДКР та інноваційної діяльності.
Завдання 1.
Компанія «Еірвейв» – провідний виробник кондиціонерів у світі – зацікавлена у розширенні ринку продажів на території Республіки Білорусь. ТОВ «Альтернат» розробило та освоїло виробництво власних кондиціонерів. ТОВ «Альтернат» ухвалило рішення про укладання ліцензійного договору на продаж власних кондиціонерів під товарним знаком «Еірвейв». Планується, що кондиціонери під цією торговою маркою будуть вироблятися поряд із власними.
Визначити найбільш ефективну форму розрахунків з погляду ТОВ «Альтернат» ліцензійного договоруза право використання торгової марки "Еірвейв".
Кондиціонери під власною маркою продаються по 50 дол. США. За умови використання товарного знаку «Еірвейв» вони коштуватимуть по 75 дол. США. «Еірвейв» пропонує альтернативу розрахунків за ліцензійним договором: а) паушальний платіж у сумі 1,5 млн. дол. США; б) рентні платежі від суми реалізованої продукції з максимальною ставкою (що відповідає нормативам).
1-й рік – 10 000 од.;
2-й рік – 15 000 од.;
3-й рік – 15 000 од.;
4-й рік – 18 000 од.;
5-й рік – 18 000 од.
Завдання 2.
Компанії запропонували придбати за ліцензійним договором об'єкт промислової власності у вигляді дослідного зразка у галузі виготовлення акумуляторів. Планується, що вони будуть проводитись протягом п'яти років. Роялті від вартості реалізованої продукції передбачаються максимальними відповідно до нормативів. Водночас компанія згодна на паушальний платіж у сумі 45 000 дол. США.
Ціна виробу – 150 дол. США.
Який із варіантів розрахунків за право використання об'єкта промислової власності буде економічно обґрунтований, якщо запланований обсяг випуску складе:
1-й рік – 10 000 од.;
2-й рік – 20 000 од.;
3-й рік – 20 000 од.;
4-й рік – 20 000 од.;
5-й рік – 20 000 од.
Інфляція у доларах США становить 1% на рік.
Тема 6Непряме державне фінансування НДДКР та інноваційної діяльності.
Тест для самоконтролю
Виберіть із запропонованих варіантів один або кілька правильних.
1. До об'єктів інфраструктури науки та інновацій належать:
а) концерни та асоціації;
б) громадські академії;
в) технопарки.
2. Венчурний бізнес характерний:
а) для великих фірм;
б) середніх фірм;
в) малих фірм.
3. Об'єктами інфраструктури науки та інновацій є:
а) центри науково-технічної інформації;
6) державні наукові центри;
в) громадські академії.
4. Бізнес-інкубатори сприяють розвитку:
а) конкретного товару;
б) виробничого проекту;
в) незалежного суб'єкта господарювання.
5. Складовими технологічного парку є:
а) бізнес-інкубатори;
б) малі науково-технічні підприємства;
в) технополіси.
6. Бізнес-інкубатори можна розділити на чотири основні види:
а) корпоративні;
б) академічні;
в) громадські;
г) університетські;
буд) приватні.
7. Джерела доходів бізнес-інкубаторів як комерційного підприємства:
а) орендну плату;
б) продаж різноманітних послуг;
в) участь у прибутках тих інкубованих фірм, у яких парк (інкубатор) як підприємство вклав свої кошти;
г) продаж власності, зокрема земельних ділянок.
8. Бізнес-інкубатор складається з таких високопрофесійних структур:
а) експертну раду;
б) аналітична рада БІ;
в) керуючий блок бізнес-інкубатора.
9. Інкубатори бізнесу діють як:
а) самостійні організації;
б) ядра технопарків;
в) керуючі технополісом.
Факторинг – це порівняно новий вид послуг у сфері фінансування, призначений насамперед нових дрібних і середніх підприємств. Їм займаються спеціальні факторингові фірми, тісно пов'язані з банками або є їх дочірніми компаніями. В даний час факторингові операції переживають своє друге народження у зв'язку з проблем неплатежів, що виникають між підприємствами. Основний принцип даних операцій полягає в тому, що факторингова фірма купує у своїх клієнтів їхні вимоги до своїх клієнтів і протягом 2-3 днів оплачують 70-90% вимог у вигляді авансу, 10-30% клієнт, що залишаються, отримує після оплати його вимог платником. При цьому комісія та відсоток з наданого фінансування утримуються під час вступу грошових коштівна оплату відступленої вимоги.
Поняття факторинг означає викуп торгових заборгованостей постачальника товарів із прийняттям він обов'язків щодо їх стягнення та ризику неплатежу. Факторинг – комплекс послуг з фінансування та інкасування дебіторської заборгованості з наступним можливим інформаційним, страховим, бухгалтерським, консалтинговим та юридичним супроводом клієнта. Економічна ефективність факторингу проявляється в тому, що він дозволяє підвищити ліквідність активів підприємства, оборотність його капіталу і, тим самим, рентабельність його діяльності. Найчастіше постачальник зацікавлений у скороченні касових розривів, викликаних поставками за умов відкритого рахунки. Факторингове обслуговування – найкоротший шлях до вирішення цієї проблеми, оскільки фактор має можливість виплачувати авансовий платіж у розмірі до 85% від суми акцептованого рахунку-фактури в день передачі йому документів з досконалої поставки. 15%, що залишилися, перераховуються постачальнику після отримання платежу від дебітора за вирахуванням комісійної винагородифактора, що складається з плати за обслуговування та плати за фінансування, якщо воно надавалося. Перша складова комісійної винагороди стягується як %(1,0% - 3,5%) від обороту постачальника, який залежить від цього, наскільки широкий спектр послуг надає чинник. Друга відображає вартість кредитних ресурсів, які використовуються для авансування. Зазвичай комісія факторингової компанії за надання фінансових ресурсів клієнту – це процентна ставказа кожен день з моменту виплати дострокового платежу до дня надходження відповідних коштів на рахунок фактора, причому дана ставка вища за ставку за комерційними кредитами. Наявність регресу (зворотної вимоги до постачальника) дещо знижує вартість факторингового обслуговування.
Факторинг – незамінний фінансовий інструмент для дрібних та середніх компаній, оскільки полегшує доступ до джерел фінансування, дає можливість сконцентруватися на проблемах ведення та розвитку бізнесу, дозволяє скоротити постійні витрати з обліку продажів, обслуговування та своєчасного інкасування ДЗ або повністю звільнитися від них. Використання факторингу дозволяє підприємствам знизити витрати на утримання особливих фінансових підрозділів і підвищити ефективність фінансового обслуговування з допомогою передачі їх функцій спец.структурам. Комерційні банкипропоную ряд фінансових послугв обмін на передачу банкам фінансових вимог клієнтів.
Таким чином, основними функціями факторингу є: захист інтересів постачальника шляхом фінансування його поточної діяльності; контроль за наданим комерційним кредитом, включаючи отримання виручки з боржника; ведення відповідних бухгалтерських операцій; захист від кредитних ризиків
У Росії її факторингові операції стали здійснюватися банками з 1988 року.
Факторинг буває як відкритий, так і закритий. При відкритому факторингу дебітор повідомляє, що у угоді бере участь чинник, і здійснює платежі з його рахунок, виконуючи цим свої зобов'язання за договором поставки. І тут зустрічається тристороння форма договору. У разі закритого факторингу дебітор не повідомляється про наявність договору факторингового обслуговування і продовжує здійснювати платежі постачальнику, який у свою чергу, спрямовує їх на користь фактора. В даний час застосування закритого факторингу призводить до різкого збільшення ризиків фактора, так як гл.43 ДК РФ говорить: «боржник повинен зробити платіж фінансовому агенту за умови, що він отримав від клієнта або від фінансового агента письмове повідомлення про поступку грошової вимогиданому фінансовому агенту та в повідомленні визначено грошову вимогу, що підлягає виконанню, а також зазначений фінансовий агент, якому має бути здійснено платіж». Продаж ДЗ може бути з правом регресу, тобто зворотної вимоги до постачальника або без нього. Наявність регресу означає, що у разі неотримання платежу від дебітора через певний термін фактор виставляє вимоги до постачальника щодо оплати боргу. Факторинг із правом регресу на клієнта знижує ризик банку, а факторинг без права регресу на клієнта обмежує виробника ризику неплатежу. Максимальне задоволення інтересів фактора та його клієнта досягається шляхом поєднання різних видів факторингу.
Факторинг - один з джерел фінансування підприємства. Нагадаємо, факторинговою вважається послуга, що містить не менше двох із чотирьох наступних операцій:
-
фінансування постачальника;
-
ведення обліку з прав вимоги;
-
інкасація дебіторської заборгованості;
-
захист від неплатоспроможності дебітора.
Найбільш прогресивні факторингові компанії надають цілий рядпослуг: юридичну підтримку у оформленні відносин із контрагентами; побудова ефективної системи збуту; оптимізація інформаційних потоків Тобто, вони не так кредитують компанію, як збільшують її прибутковість, по суті в компанії з'являється новий комерційний директор.
Невеликі підприємства цікавить урізаний варіант факторингу, що є кредитуванням під заставу дебіторської заборгованості. Фінансування таких компаній пов'язані з досить великим ризиком, а наданням факторингових послуг малим підприємствам займаються, переважно, невеликі комерційних банків.
Факторинг дозволяє більш продуктивно використовувати капітал та стежити за грошовим обігом.
Подібна інформація.
Вступ
В умовах фінансової кризи Банки посилили умови видачі кредитів, тому підприємства змушені шукати альтернативні джерела фінансування. У компаній, що терміново потребують коштів, все більшої популярності набуває факторинг – фінансування оборотних коштівклієнта факторингової компанії (фактором) шляхом придбання нею прав отримання майбутнього платежу за поставлені товари від боржника. Таким чином, користувач переуступає свою дебіторську заборгованість фактору, одержуючи від нього кошти. В результаті він може отримати 50-95% суми боргу без оформлення кредиту та надання забезпечення. Решту чинник виплачує з відрахуванням комісії після погашення заборгованості з боку дебітора. Звертаючись до фактора, клієнт отримує переказ своїх боргів у кошти в обсязі до 90–95% від суми боргу без оформлення кредиту та надання забезпечення, решту п'яти-десяти відсотків фінінститут повертає після отримання оплати від дебітора.
Відстрочка платежу за контрактом може досягати більше 150 днів, хоча при цьому сама послуга обходиться користувачеві дещо дорожче, ніж звичайний кредит. З іншого боку, факторинг дає перевагу більш простого процесу одержання фінансових коштіві вигідний відсутністю обмеження за обсягом фінансування, оскільки може збільшуватися пропорційно до зростання продажів.
Банкіри говорять про факторинг як гідну альтернативу кредиту. Якщо мета компанії – активне зростання, факторинг, як і будь-який інший фінансовий інструмент, зможе його забезпечити, оскільки дозволяє зробити ривок вперед за рахунок різкого збільшення обсягу реалізації.
На Заході факторинг є нормою життя, його практикує більшість підприємств. У Росії ж це відносно «молода» послуга, достатньою інформацією про яку мають далеко не всі. Не дивлячись на це, в ринкових умовах, що постійно змінюються, факторинг - один з найбільш ефективних методіврозвитку та ведення конкурентної боротьби, що дозволяє перевести бізнес на якісно новий рівень.
Актуальність проблеми факторингу для компанії «М-Відео» полягає в тому, що компанія має великі розміри дебіторської заборгованості та спостерігається її значне зростання за 2006–2008 роки. Застосування факторингу дозволить компанії збільшити фінансування своєї поточної діяльності за рахунок залучення в обіг грошових коштів, які зараз перебувають у дебіторській заборгованості. Залучення коштів у оборот призведе до зростання товарообігу компанії та поліпшення її фінансових показників. Крім того, в умовах фінансової кризи «кредитний важіль» для торговельних мереж проіснував трохи більше двох років, поки навесні минулого року не «закрився» ринок облігацій, а восени – кредитний ринок. Власники компанії вважають, що отримати зовнішнє фінансування у поточній ситуації можливо або продавши частку у бізнесі стратегічному інвестору, або заклавши її банку-кредитору.
Об'єктом дослідження даної є компанія «М-Відео», а предметом дослідження – використання факторингу як джерела фінансування діяльності компанії «М-відео».
Метою даної є вивчення можливості застосування для фінансування діяльності компанії «М-Відео».
Для реалізації поставленої мети необхідно вирішити такі завдання:
1) вивчити теоретичні аспекти застосування факторингових операцій;
2) дати оцінку фінансовому стану компанії «М-Відео» та стану рівня дебіторської заборгованості на даному підприємстві;
3) розробити механізм використання факторингу для фінансування діяльності компанії «М-Відео» та дати оцінку ефективності його застосування.
Відповідно до мети та поставлених завдань робота складається із вступу, трьох розділів, висновків, списку літератури та додатків.
У першому розділі вивчено теоретичні аспекти здійснення факторингових операцій. У другому розділі дана оцінка фінансово- господарської діяльностікомпанії «М-Відео» та оцінка рівня дебіторської заборгованості даного підприємства. У третій главі розроблено механізм застосування факторингових операцій для фінансування діяльності компанії «М-Відео» та дано оцінку його економічної ефективності.
1. Теоретичний розділ (теоретичні аспекти вивчення факторингу як джерела фінансування діяльності підприємства)
1.1 Сутність та види факторингу
Факторинг – фінансова комісійна операція з переуступки дебіторської заборгованості факторингової компанії з метою:
· Негайного отримання більшої частини платежу;
· Гарантії повного погашення заборгованості;
· Зниження витрат на ведення рахунків.
Інше визначення факторингу, у тому, что: факторинг – є комплекс послуг, який банк (чи факторингова компанія), який у ролі фінансового агента, надає компаніям, які працюють зі своїми покупцями за умов відстрочки платежу. Послуги факторингу включають не лише надання постачальнику та отримання від покупця грошових коштів, а й контроль стану заборгованості покупця з постачання, здійснення нагадування дебіторам про настання термінів оплати, проведення звірок з дебіторами, надання постачальнику інформації про поточний стан дебіторської заборгованості, а також ведення аналітики історії та поточним операціям.
Отже, факторинг – це форма фінансування, основу якої лежать активи підприємства, насамперед такі, як дебіторська заборгованість. Сума фінансових коштів, яку може одержати підприємство, залежить від величини дебіторської заборгованості та якості його клієнтів (дебіторів). Повернення фінансування також забезпечують клієнти підприємства. На відміну від інших форм фінансування, що ґрунтуються на оцінці активів підприємства (т.зв. asset-based finance, asset-based lending), у разі застосування факторингу компанія-фактор викуповує права вимоги до дебіторів підприємства, тоді як в інших випадках активи служать, скоріше, забезпеченням виданого фінансування. Таким чином, при факторингу право власності та право вимоги дебіторської заборгованості переходять до фактору. Факторинг, як правило, не обмежується фінансуванням та включає додаткові послуги: захист від ризиків неплатежу або несвоєчасного платежу, управління дебіторською заборгованістю та її збирання.
Ця сукупність сервісів є однією з основних переваг факторингу в порівнянні з кредитуванням, особливо для підприємств середнього та малого бізнесу, які не мають якісної кредитної експертизи та достатнього людського ресурсу, щоб керувати своєю дебіторською заборгованістю. По-перше, облік платежів, оформлення та обробка рахунків – усім цим видам діяльності властивий ефект масштабу (тобто потенційна економія зі збільшенням обсягу операцій). По-друге, збір боргів – це особливий бізнес, який потребує спеціального досвіду та знань. Малій фірмі може бути просто не по кишені найняти та підготувати спеціалізованого кредитного менеджера.
Факторинг також виключно підходить для забезпечення фінансуванням високо ризикованих, інформаційно закритих підприємств, тому що процес ухвалення рішення про надання фінансування базується не на оцінці ризику позичальника, а на оцінці ризику його дебіторів. Таким чином, факторинг дуже хороший у тому випадку, якщо дебіторами виступають великі або іноземні компанії, що мають кращий кредитний потенціал, ніж клієнт факторингової компанії. Нарешті, слід зазначити, що факторинг грає дуже значної ролі як фінансовий інструмент за умов слабкого, не захищає комерційні інтереси фінансових інститутів законодавства та непрозорої економіки.
По всьому світу факторинг становить домінуючий обсяг серед послуг, які є фінансуванням, заснованим на оцінці активів підприємства (asset-based finance) і відіграє дуже важливу роль, як джерело додаткового фінансування для великих корпорацій та підприємств середнього та малого бізнесу. У факторингу актив, що лежить в основі фінансування – це дебіторська заборгованість, яку фактор купує з дисконтом. Наприклад, продавець може отримати від фактора 80% вартості від відступлених прав вимог негайно, і 20%, що залишилися (за мінусом комісій і відсотків) після того, як дебітор повністю розплатиться з фактором.
Так само, як традиційне кредитування, факторинг призначений для збільшення оборотного капіталупідприємств середнього та малого бізнесу. Але факторинг сильно відрізняється від звичайного кредитування насамперед ставленням до активів, що лежать в основі. При банківському кредитуваннізастава розглядається як можливе, але друге за рахунком і вкрай небажане джерело повернення кредиту. При факторингу насамперед фактор чекає оплати саме від придбаного активу – відступлених прав вимог, і лише у другу – від самого клієнта, тому оцінка його фінансового станунабуває вторинного характеру.
Факторинг може бути регресним та безрегресним. На добре розвинених фінансових ринках переважно застосовується безрегресний факторинг, де фактор приймає він ризик можливої несплати з боку дебіторів. В Італії, наприклад, частка безрегресного факторингу в 2006 р. склала 64% (BCR, FCI "World Factoring Yearbook 2006/2007"). Аналогічно, американські компанії отримали на безрегресній основі 73 відсотки фінансування.
Але на ринках, що розвиваються, де дуже важко оцінити ризик неплатежу з боку дебіторів, левову частку становить факторинг з регресом, коли фактор має право повернути куплені права вимоги клієнту в тому випадку, якщо дебітор вчасно не розплатився. У такому разі клієнт повертає раніше отримане фінансування фактору та сплачує відповідні комісії.
Слід зазначити, що факторинг може бути закритим, коли дебітор не повідомляється про поступку права вимоги, і тоді клієнт зобов'язаний після отримання від дебітора негайно перерахувати їх чиннику сам. Або відкритим, коли дебітор повідомляється про те, що його заборгованість поступається фактору і він зобов'язаний платити фактору.
Як уже згадувалося, факторинг є комплексною послугою, яка включає фінансування, оцінку кредитного ризику, управління і збір дебіторської заборгованості. Оцінка кредитного ризику включає оцінку кредитоспроможності тих покупців клієнта, права вимоги до яких клієнт збирається продати фактору. Чинник зазвичай робить оцінку виходячи з власної інформації про платіжної історії дебітора разом із доступною публічної інформацією про компанії-дебіторі.
Управління дебіторської заборгованістю включає моніторинг стану дебіторської заборгованості, збір поточної та простроченої заборгованості, націлений на мінімальні втрати, як для самого фактора, так і для клієнта. Зазвичай дана послугає дуже важливою складовою для підприємств СМБ і є істотною перевагою порівняно зі звичайним кредитуванням.
Будучи комплексним продуктом, факторинг є унікальним продуктом на фінансовому ринкуі в цій якості він не має замінників (продуктів-субститутів). Звичайно, для кожної окремої складової є замінники: для фінансування – це кредит, для управління дебіторською заборгованістю – внутрішні ресурси підприємства, для страхування ризиків – це страхові компанії, але повної заміни факторингу аналогічного фінансового продукту немає.
1.2 Механізм застосування факторингу у фінансуванні діяльності підприємства
Факторинг є поєднання кредиту постачальника з комісійними послугами, які перебувають у прийнятті кредитних ризиків фірмою-фактором. У цьому фірма-фактор приймає він зобов'язання отримання неоплачених боргів. Фірма-фактор зазвичай пов'язана з банком (є її дочірнім філією).
У умовах факторинговими операціями займаються спеціалізовані відділи банків.
Схема факторингової операції складається із двох частин (рис. 1.1):
1) виплати фірмою-фактором 80–90% від суми контракту;
2) виплати залишку контракту за вирахуванням комісійних послуг (що включають премію за ризик) після розрахунків із покупцями.
Мал. 1.1 Схема факторингу
Факторинг – молода галузь світової фінансової індустрії, що розвивається. Зародилася вона у 60-х роках, але вже до теперішнього часу світовий оборот факторингових операцій досяг 395 млрд. дол. Основна його мета – підтримка ліквідності підприємств-постачальників; сфера застосування – короткострокові контракти на невеликі суми для придбання обладнання, що укладаються у сфері середнього та малого бізнесу.
Суть факторингу полягає у наданні банком грошових ресурсів та сервісу торговим, виробничим та сервісним компаніям (далі постачальникам): покриття низки ризиків, що мають місце у торгових операціях компаній, управління дебіторською заборгованістю, консалтинг, інформаційно-аналітичне обслуговування.
Розглянемо докладніше механізм фінансування при факторингу. Після постачання товару дебітору постачальник надає банку накладну і одразу отримує у формі авансу значну частину, до 90% від суми поставки, не чекаючи платежу від свого покупця. Залишки коштів на постачання (за вирахуванням комісії банку) зараховуються на розрахунковий рахунок постачальника в міру їх фактичної оплати покупцями на факторинговий рахунок банку. Тобто. у разі банк виступає як особи, авансуючого товарний кредит, наданий постачальником покупцю з наступним поверненням йому залишку суми поставки.
Постачальник отримує можливість планувати свої фінансові потоки незалежно від платіжної дисципліни покупців, будучи впевненим у безумовному надходженні коштів із банку проти акцептованих товарно-транспортних документів щодо постачання з відстрочками платежу. Найчастіше торговельний оборот постачальника обмежується лише з допомогою те, що покупець неспроможна оплатити більший обсяг закупівлі, які мають при цьому достатніх оборотних засобів, а постачальник, відповідно, немає оборотних коштів, необхідні надання чи збільшення товарного кредиту покупцю. Така форма факторингу дозволяє постачальнику запропонувати своїм покупцям товарний кредит обмежений лише збутовими можливостями покупця.
Відмінність фінансування при факторингу з інших банківських продуктів. Іноді факторинг намагаються порівнювати із кредитом, хоча факторинг та банківський кредит мають різну природу та спрямовані на задоволення різних потреб постачальників. Кредит характеризується терміновістю, що передбачає його погашення за певний термін. Таким чином, банківський кредит є абсолютно неприйнятним для фінансування поставок з відстрочкою платежу. Якщо шестимісячний кредит буде направлено на фінансування відвантажень товарів з відстроченням платежу, то як зміняться умови роботи компанії в ситуації погашення товарного кредиту, і що буде, якщо постачальнику не вдасться отримати новий кредит після погашення. Сьогодні у Росії більшість кредитів видаються терміном до року, що й призводить до подібних ситуацій. Факторинг на сьогодні є єдиним безстроковим пасивом у російській економіці і дозволяє планувати програму розвитку на багато років вперед.
Іншою особливістю кредиту є необхідність надання застави на його отримання. Принциповою відмінністю факторингу та кредиту полягає в тому, що кредит орієнтований на успіхи компанії в минулому, на ті активи, які були зароблені вчора, факторинг же орієнтований на майбутні успіхи у продажах, і навіть якщо продажі зростуть у 5 разів, це не буде обмеженням для фінансування у рамках факторингу. Докладніше порівняння фінансування при факторингу коїться з іншими кредитними продуктами представлено у таблиці 1.1.
Таблиця 1.1. Відмінність фінансування при факторингу від інших кредитних продуктів
| Факторинг | Кредит | Овердрафт |
| Факторингове фінансування погашається з грошей, які від дебіторів клієнта | Кредит повертається Банку позичальником | Овердрафт повертається Банку позичальником |
| Факторингове фінансування виплачується терміном фактичної відстрочки платежу (до 90 календарних днів) | Кредит видається на фіксований термін, як правило, до 1 року | При отриманні овердрафту встановлюються жорсткі терміни користування траншем, які зазвичай не перевищують 30 днів. |
| Факторингове фінансування виплачується у день постачання товару | Кредит виплачується в обумовлений кредитним договоромдень | Термін дії договору щодо поновлюваної кредитної лінії не може перевищувати 3-6 місяців |
| При факторингу перехід компанії на розрахунково-касове обслуговуванняв Банк не потрібно | Кредит передбачає перехід позичальника на розрахунково-касове обслуговування до Банку | Овердрафт передбачає перехід позичальника на розрахунково-касове обслуговування до Банку |
| Для факторингового фінансування жодного забезпечення не потрібне | Кредит, як правило, видається під заставу та передбачає обороти за розрахунковим рахунком, адекватні сумі позики | Овердрафтом передбачена підтримка певного обороту (5:1) за розрахунковим рахунком. Забезпечення у вигляді застави не потрібне |
| Розмір фактичного фінансування не обмежений і може безмежно збільшуватися зі зростанням обсягу продажів клієнта | Кредит видається на заздалегідь обумовлену суму | Ліміт овердрафту встановлюється із розрахунку 15 – 30% від місячних кредитових надходжень на розрахунковий рахунок позичальника |
| Факторингове фінансування погашається у день фактичної оплати дебітором поставленого товару | Кредит погашається заздалегідь обумовлений день | Усі кредитові надходження автоматично списуються з розрахункового рахунку на погашення овердрафту та відсотків за ним |
| Факторингове фінансування виплачується автоматично при наданні накладної та рахунку-фактури | Для отримання кредиту потрібно оформлювати дуже багато документів. | Для отримання овердрафту необхідно оформляти велика кількістьдокументів. |
| Факторингове фінансування продовжується безстроково | Погашення кредиту не гарантує отримання нового | Погашення овердрафту не гарантує отримання нового |
| Факторингове фінансування супроводжується сервісом, який включає: управління дебіторською заборгованістю, покриття ризиків, пов'язаних з поставками на умовах відстрочки платежу, консалтинг та багато іншого | При кредитуванні крім надання коштів клієнту та РКО Банк не надає позичальнику будь-яких додаткових послуг | При овердрафті крім надання коштів клієнту та РКО Банк не надає позичальнику будь-яких додаткових послуг |
Крім фінансування оборотних коштів при факторингу, постачальник отримує наступний ряд послуг:
- Страхування ризиків, пов'язаних з відстрочкою платежу.
Укладаючи договір факторингу, компанії отримують можливість виключити ризики, пов'язані з постачанням товарів у кредит: ризик неотримання платежу від покупця вчасно; ризик несплати товару; ризик різкої зміни ринкової вартостіфінансових ресурсів; ризик зміни курсу долара у період відстрочення платежу з постачання.
- Ефективна робота з дебіторською заборгованістю.
Починаючи з факторинговою компанією, у постачальника з'являється незалежний контролер, який дозволяє звести втрати від продажів у кредит до мінімальних показників. Організація збуту продукції, коли він менеджер з продажу відповідає і за продажу, і за своєчасний прихід грошей на розрахунковий рахунок містить у собі протиріччя. Відповідно, передаючи функції контролю за платежами факторингової компанії, постачальник отримує можливість незалежного контролю за станом своєї дебіторської заборгованості та може зосередитися на основних завданнях бізнесу: виробництві та реалізації продукції. Закономірне питання: а чи не зіпсує факторингова компанія відносини постачальника та покупця? Практика показує, що ті покупці, хто спочатку налаштований на обман постачальника, відмовляються від переходу на факторингове обслуговування, ті ж покупці, хто оплачує свої поставки відповідно до договірними умовами, Найчастіше і помічають присутності факторингової компанії.
Таким чином, адміністративне управліннядебіторської заборгованістю включає:
· Перевірку платіжної дисципліни та ділової репутації діючих та потенційних покупців постачальника;
· Щоденний моніторинг стану дебіторської заборгованості;
· Управління заборгованістю покупців;
· Встановлення та оновлення лімітів фінансування на дебіторів (рекомендаційні ліміти відвантажень).
– інформаційно-аналітичне обслуговування передбачає щоденну звітність про рух коштів, аналітику за станом дебіторську заборгованість (відвантаження, платежі та ін.), інтеграцію з бухгалтерськими системами підприємства.
Фінансовий механізм факторингу надає постачальникам принципово інші можливості свого розвитку, ніж можливості, які має постачальник, самостійно обслуговуючий товарний кредит. Фінансування при факторингу, на відміну власних коштів та кредиту, не обмежено жодними сумами (Рис. 1.2).
Мал. 1.2. Можливості фінансування продажів при факторингу порівняно з кредитом та власними оборотними коштами
Припустимо, компанія-постачальник розпочинає програму кредитування своїх покупців. Початковий аналіз виявив необхідність вкладення товарний кредит 10 млн. рублів. Однак компанія має власні кошти у розмірі 3 млн. рублів і може залучити кредит на ту ж суму. Відповідно, 4 млн. рублів залишаються не профінансованими, і постачальник буде змушений обмежити продаж у кредит. У разі використання факторингу загальне навантаження на оборотні кошти становило б трохи більше 10% обсягу товарного кредиту (за умови отримання 90% від Фактора), тобто. суми 1 млн. рублів, що могла бути покрита з джерел. Решта обсягу коштів була б профінансована факторинговою компанією, що дозволило б підтримати товарний асортимент і залишки, і зробити нові відвантаження, не відчуваючи нестачі в грошових коштах.
У нашій країні сьогодні факторинг найбільш поширений у таких галузях економіки, як виробництво та дистрибуція продуктів харчування, фармацевтичної продукції, товарів народного споживання, алкогольної продукції, поліграфічної та пакувальної продукції, косметичної та парфумерної продукції та інших.
Основними клієнтами є компанії з обсягом дебіторської заборгованості, що поступається від 3 до 30 млн. руб. на місяць, з кількістю постійних покупців від 10 і більше, з такими умовами постачання, як відстрочення платежу від 20 до 90 днів, безготівковий розрахунок, перехід права власності на момент відвантаження.
Для початку роботи постачальнику слід подати до банку перелік документів з інформацією щодо діяльності компанії, основними даними щодо клієнтів та історії взаємовідносин з ними. Банк аналізує документи та приймає рішення про початок роботи. Сторони укладають договір факторингу, постачальник передає документи, що відображають його договірні відносини з покупцями та документи щодо конкретних відвантажень. Починається фінансування.
У таблиці 1.2 показані переваги факторингу для постачальника та покупця.
Зазвичай постачальники звертаються до факторингових компаній із трьох питань: брак коштів, побудова продажу кредит і страхування ризиків.
Таблиця 1.2. Переваги факторингу для постачальника та покупця
| Переваги факторингу | |
| Для постачальника | Для покупця |
| Додаткове беззаставне фінансування; Прискорення оборотності дебіторської заборгованості; Зменшення втрат у разі затримки платежів із боку покупця; спрощення планування грошового обороту; збільшення товарообігу; Посилення контролю над оплатою поточної заборгованості; можливість пропозиції покупцям еластичних термінів оплати; Своєчасна сплата податків та контрактів постачальників з допомогою наявності у необхідному обсязі оборотних коштів. | Більше вигідні умовиоплати, що вимагає відволікання значних коштів з обороту як у разі передоплати чи оплати за фактом; планування графіка погашення заборгованості; Збільшення купівельної спроможності. |
З погляду коштів факторинг вирішує такі проблеми, як:
- Розширення частки компанії на ринку. У постачальника з'являється можливість залучити нових клієнтів, збільшити асортимент товару складі і, як наслідок, збільшити оборот і прибуток.
- Підвищення ліквідності дебіторської заборгованості. Постачальник отримує гроші відразу після відвантаження товарів з відстрочкою платежу. Виплачуване фінансування автоматично збільшується зі зростанням продажів.
- Ліквідація касових розривів. Чітке планування надходження коштів та погашення власної заборгованості. Постачальник може побудувати план виплати факторингового фінансування «під свою компанію»: отримувати гроші саме того дня, коли йому необхідно і саме в тому обсязі, який потрібно на даний момент.
- Своєчасна сплата податків. Відповідно до 25 главою Податкового кодексу РФ сплата податків має здійснюватися за фактом відвантаження товарів та послуг. Отримуючи фінансування в рамках факторингового обслуговування в день відвантаження товару, постачальника не турбуватимуть розрахунки з державою. Компанія-постачальник отримує гарантію захисту від штрафних санкцій з боку кредиторів (у тому числі державних органів) при несвоєчасних розрахунках із нею, викликаних касовим розривом. Додатковою можливістю є фінансування до дати податкових платежів.
- Своєчасна оплата контрактів. Скорочення термінів відстрочки платежу при закупівлі товарів веде до кращих цінових умов на товар, що закуповується, і збільшення розмірів товарних кредитів, одержуваних від власних постачальників.
У комерційному аспекті ефективність факторингу виявляється у тому, що банк сприяє у плані кредитного менеджменту. Банк контролює своєчасність оплати поставок покупцями, перевіряє платіжну дисципліну та ділову репутаціюпокупців, що ефективно управляє дебіторською заборгованістю. Банк у рамках факторингу дозволяє клієнту управляти своїми ризиками, уникати відвантажень несумлінним покупцям, грамотно будувати лімітну та тарифну політику під час здійснення товарного кредитування.
Крім того, при факторинговому обслуговуванні постачальник захищений від багатьох ризиків. Йдеться, передусім, про кредитний ризик, тобто. несплату поставки покупцем зовсім, про ризик порушення ліквідності, тобто. ризик несвоєчасної оплати та про валютний ризик (ризик зміни курсу, припустимо, долара в період відстрочення платежу з постачання).
Одним із методів фінансування підприємницької діяльностіє факторингові операції – різновид торгово-комісійної операції. Факторинг– переуступка банку або спеціалізованій факторинговій компанії неоплачених боргових вимог (дебіторської заборгованості), що виникають між контрагентами у процесі реалізації товарів та послуг на умовах комерційного кредиту, у поєднанні з елементами бухгалтерського, інформаційного, збутового, страхового, юридичного та іншого обслуговування фірми-постачальника.
У факторингових операціях беруть участь три сторони:
– факторингова компаніяабо факторинговий відділ банку- Спеціалізована установа, що купує у своїх клієнтів вимоги до їх покупців. Фактично відбувається купівля дебіторської заборгованості та фінансування фірм-клієнтів;
– фірма-клієнт(Постачальник товару, кредитор) - фірма, що укладає угоду з факторингової компанією;
– фірма-позичальник- Покупець товару.
Факторингові операції сприяють прискоренню розрахунків, економії оборотних засобів фірми, і навіть прискоренню оборотності оборотних засобів фірми. Факторингове обслуговування найбільше ефективно для малих і середніх фірм, які традиційно відчувають фінансові труднощі через несвоєчасне погашення дебіторської заборгованості та які обмежені в отриманні банківського кредиту. Таким чином, факторингове обслуговування забезпечує для підприємницької фірми-постачальника такі переваги:
- Можливість фінансування за рахунок коштів факторингової компанії до настання терміну платежу;
- Зменшення фінансового ризикуфірми;
- Можливість отримання від факторингової компанії інформації про платоспроможність покупців - клієнтів фірми.
Проте факторингового обслуговування підлягають в повному обсязі підприємницькі фірми. Так, факторингові компанії, як правило, не приймають на обслуговування:
- Фірми з великою кількістю дебіторів, заборгованість кожного з яких виражається невеликою сумою;
- Фірми, що займаються виробництвом нестандартної або вузькоспеціалізованої продукції;
- Фірми, що працюють з субпідрядниками;
- Фірми, що реалізують свою продукцію на умовах післяпродажного обслуговування;
- Фірми, які укладають зі своїми клієнтами довгострокові контракти і виставляють рахунки після завершення певних етапів робіт або до здійснення поставок.
Факторингові операції також не проводяться за борговими зобов'язаннями філій чи відділень підприємницьких фірм.
Розрізняють кілька основних видів факторингових операцій, класифікуючи їх виходячи з різних ознак. Факторингові операції можуть бути внутрішніми та міжнародними. У разі, якщо фірма-постачальник та її клієнт, тобто. сторони за договором купівлі-продажу, а також факторингова компанія знаходяться на території однієї країни – це внутрішнійфакторинг. Якщо ж учасники факторингової угоди перебувають на території різних країн– це міжнароднийфакторинг.
У міжнародній факторинговій угоді розрізняють прямий і опосередкований факторинг. Особливістю прямогофакторинг є наявність лише одного фактора, що виконує обов'язки перед постачальником-експортером, а також те, що сама факторингова компанія пред'являє вимогу про оплату поставленого товару імпортеру. У прямому факторингу виділяються: прямий імпортний факторинг та прямий експортний факторинг.
При прямому імпортномуфакторингу фірма-постачальник поступається правом вимоги фактору, що знаходиться в країні імпортера. Цей вид факторингу має сенс лише тоді, коли експорт виробляється в одну чи дві країни. Якщо експортер постачає товар у більшу кількість країн, то зручніше укласти одну угоду з факторинговою компанією своєї країни, ніж кілька прямих угод із факторинговими компаніями інших держав. Прямий імпортний факторинг може бути використаний фірмами, яким не потрібне термінове фінансування під переуступлені вимоги.
Прямий експортнийфакторинг у тому, що постачальник поступається право вимоги факторингової компанії, що у тій країні, як і постачальник.
Непрямийфакторинг дозволяє факторинговій компанії, що знаходиться в країні постачальника-експортера, укладати договір субфакторингу з факторинговою компанією, що знаходиться в країні боржника-імпортера, таким чином, боржник сплачує суму боргу фактор-фірмі, що знаходиться в країні його діяльності, а та, у свою чергу, платить факторингової компанії, що у країні постачальника. Однак договір субфакторингу полягає у випадках, коли така передача не заборонена договором факторингу.
Виділяють відкриті та приховані факторингові операції. Відкриті– якщо боржник повідомлено про те, що вимога продана факторинговій компанії. При прихованим (тихом)факторинг клієнт укладає договір з факторингової компанією, не сповіщаючи про це своїх покупців. Даний ознака класифікації є основним, оскільки у разі від виду угоди залежить організація факторингової операції. Принципова відмінністьу тому, кому зрештою фірма-покупець оплачує рахунки. При відкритому факторингу оплата здійснюється безпосередньо факторингової компанії, а за тихому – фірмі-постачальнику, оскільки покупцю не повідомлено про участь факторингової компанії.
Різновидом відкритого факторингу є напіввідкритий факторинг. У цьому випадку постачальник заздалегідь не повідомляє боржнику про укладення факторингового договору, але коли виставляє йому рахунки, то зобов'язаний вказати і договір, укладений з фактором, і номер його рахунку, на який буде надіслано платіж.
Крім того, факторингова угода може бути з правом регресу та без права регресу. Наявність права регресупередбачає можливість зворотного вимоги до фірми-постачальнику відшкодувати сплачену суму у разі відмови покупця від своїх зобов'язань, тобто. у разі кредитний ризик несе фірма-постачальник. Якщо ж укладається факторингова угода без права регресу, то в даному випадку разом із продажем грошових вимог факторингової компанії передається і кредитний ризик.
Під час укладання угоди з правом регресу фірма-постачальник продовжує нести певний кредитний ризик за борговими вимогами, проданими факторингової компанії. Ця умова зазвичай передбачається в тому випадку, якщо постачальник впевнений, що у нього не можуть з'явитися сумнівні боргові зобов'язання, або через те, що вони досить ретельно оцінюють кредитоспроможність своїх клієнтів-покупців, тому фірма-постачальник не вважає за доцільне оплачувати послуги зі страхування кредитного. ризику.
Факторингові угоди можуть бути укладені за умови кредитування постачальника у формі попередньої оплати або оплати вимог до певної дати. У разі наявності умови про попередню оплатуоплачується до 80% вимог, що поступаються фірмою-постачальником у вигляді авансу, частина, що залишилася, виплачується факторинговою компанією після надходження коштів від платника. При оплаті вимог до певноїдати сума переуступлених боргових вимог (за мінусом витрат) перераховується фірмі-постачальнику на певну дату або після закінчення певного часу.
Угода про факторингове обслуговування укладається між фірмою-постачальником та факторинговою компанією зазвичай на термін від 1 року до 4 років, і її дія може бути припинена з наступних причин:
- Взаємна згода сторін;
- Бажання факторингової компанії;
- Бажання постачальника;
- Неплатоспроможність постачальника.
За перших двох умов постачальник повинен знайти якесь інше джерело коштів та викупити переуступлені фактор-фірмі вимоги. У свою чергу факторингова компанія повідомляє платникам, що з цього моменту всі платежі здійснюються на користь постачальника.
У факторинговій угоді мають бути обумовлені права та обов'язки кожної із сторін; процедури надання кредитів постачальнику, переуступки боргових вимог та їх інкасування; порядок здійснення взаємних вимог; ліміти сум, у межах яких здійснюється страхування кредитних ризиків.
У договорі також має бути визначена плата, що стягується з постачальника. У міжнародній практиці факторингу практикується два способи отримання доходу факторингової фірми: у вигляді дисконту та у вигляді винагороди за надані послуги.
Перший спосіб використовується у тому випадку, якщо факторингова компанія фінансує постачальника. При цьому дисконт визначається як різниця між вартістю відданої вимоги та виплаченою постачальнику сумою. Ця різниця збільшується або зменшується залежно від таких умов:
– строку між датою виплати фактор-фірмою платежу постачальнику та датою надходження платежу від боржника;
- Надійності постачальника;
- Додаткових зобов'язань, що виконуються факторингової фірмою перед постачальником.
Якщо договорі факторингу обумовлені послуги, які фактор-фірма надає постачальнику, вони мають бути винагороджені. Розмір винагороди залежить від обсягу роботи, яку виконує факторингова компанія, і розраховується як відсоток від річного обороту постачальника. Його конкретна величина залежить від ступеня кредитного ризику, кредитоспроможності покупців, масштабів та структури виробничої діяльностіпостачальника. Розмір винагороди, зазвичай, коливається не більше 0,5-3% суми переданих рахунків. За наявності регресу зазвичай робиться знижка на 02-05%.
Надіслати свою гарну роботу до бази знань просто. Використовуйте форму нижче
Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань у своєму навчанні та роботі, будуть вам дуже вдячні.
Подібні документи
Поняття та види факторингу. Відкритий факторингяк окремий випадокцесії з додатковими елементами договору возмездного наданняпослуг. Правове регулювання факторингових операцій. Оцінка ефективності вкладення коштів. Договір факторингу.
курсова робота , доданий 26.12.2011
Теоретичні, правові та організаційно-методичні аспекти застосування факторингу у комерційних організаціях. Відображення факторингових операцій на облікової політиці організації. Управління ризиками та страхування ризиків. Ефективність застосування факторингу.
дипломна робота , доданий 16.10.2010
Теоретичні аспекти застосування факторингових операцій. Оцінка фінансового стану та стану рівня дебіторської заборгованості компанії "М-Відео". Розробка механізму використання факторингу на фінансування діяльності досліджуваної компанії.
дипломна робота , доданий 29.04.2010
Поняття, функції та правове регулюванняфакторингу; класифікація угод за різними ознаками. Зміст договору фінансування під відступлення грошової вимоги. Історія розвитку факторингу у Росії; основні проблеми та можливі шляхи їх вирішення.
курсова робота , доданий 14.09.2014
Сутність, види та історія розвитку факторингу, його переваги порівняно з іншими кредитними продуктами. Аналіз сучасного станута проблеми факторингового ринку в Росії. Заходи щодо підвищення ефективності факторингу у діяльності підприємств.
дипломна робота , доданий 21.11.2014
Сутність та історія розвитку факторингу – комплексу фінансових послуг, що надаються клієнту в обмін на поступку дебіторської заборгованості. Проведення порівняльного аналізуфакторинг з іншими кредитними продуктами. Оцінка ринку факторингу в Росії у 2011 р.
дипломна робота , доданий 16.02.2015
Поняття та суть факторингу, основні види факторингових угод. Переваги та недоліки використання даного фінансового інструментуу господарській діяльності підприємства. Оцінка фінансової стійкостіта платоспроможності на прикладі ВАТ "Інмарко".
курсова робота , доданий 09.05.2011